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Corretora recomenda “short” de Vale; “cenário desafiador no curto prazo”

China segue em uma tendência clara de desaceleração e a dinâmica de oferta x demanda do minério deve continuar pressionando os preços da commodity, disse a XP

Minério de ferro
(Bloomberg)

SÃO PAULO – A XP Investimentos recomendou posição vendida em ações da Vale (VALE5) em sua carteira “short” desta semana. Na opinião dos analistas, apesar da queda do papel chamar atenção, o cenário continua muito desafiador no curto prazo.

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“China segue em uma tendência clara de desaceleração e a dinâmica de oferta x demanda do minério deve continuar pressionando os preços da commodity. Aliado a isso, a empresa segue com o forte programa de investimentos que deve continuar em 2015/2016, comprometendo parte do caixa (já em nível menor devido aos preços do minério)”, disseram, em relatório.

A XP ainda lembra que a Vale cortou dividendos referentes a 2015 e há rumores sobre mais cortes para 2016.

Em relação ao valuation, a equipe da corretora destaca que a Vale negocia perto de 6x Ev/Ebitda 2015, acima da média histórica. “Logo, com o nível de valuation não tão baixo e uma dinâmica de oferta x demanda que deve continuar pressionando o preço de minério, não vemos triggers claros de alta para Vale no curto/médio prazo”.

Por fim, o recente acidente da Samarco (A Vale tem 50% de participação na empresa) deve continuar trazendo um fluxo de notícias negativo para a companhia.

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