CDB: guia com o passo a passo para investir

Entre os investimentos de renda fixa, o CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um dos mais conhecidos, e costuma ser uma das portas de entrada para quem está começando a investir ou indo além da poupança.

Isso porque ele reúne características que atrai todos os públicos: é acessível, simples de entender e pode assumir diferentes papéis dentro da carteira. Dependendo do prazo e da forma de remuneração, pode servir desde a reserva de emergência até objetivos de médio e longo prazo.

A sua popularidade pode dar a impressão de que basta escolher a maior taxa disponível, mas existem outros critérios importantes a se observar além da rentabilidade. Neste guia, você vai ver o que é o CDB, conhecer seu funcionamento e principais características e o que levar em consideração para fazer a melhor escolha ao investir.

O que é CDB?

O CDB é um título de renda fixa emitido por bancos com o objetivo de captar recursos no mercado. Ao investir em um CDB, o investidor empresta dinheiro à instituição financeira por um prazo determinado e recebe juros em troca.

Funciona como um acordo com regras definidas desde o início: há um valor aplicado, um prazo de vencimento e uma forma de remuneração estabelecida no momento da contratação. Durante esse período, o banco utiliza os recursos para financiar suas atividades, principalmente a concessão de crédito a pessoas e empresas.

Como funciona a remuneração de um CDB

O título oferece três formas de rendimento, e cada uma delas responde melhor a determinados contextos e objetivos financeiros. Veja como funcionam.

CDB prefixado

No CDB prefixado, a taxa de juros é fixa e definida no momento da aplicação. Isso significa que, se o investidor mantiver o título até o vencimento, já sabe exatamente qual será o rendimento bruto.

É uma alternativa que costuma fazer mais sentido quando a expectativa é de queda nas taxas de juros no futuro, para travar uma remuneração mais alta.

CDB pós-fixado

No pós-fixado, a rentabilidade acompanha um indicador de mercado, geralmente o CDI. O investidor sabe qual será o referencial da aplicação, mas o valor final dependerá da variação desse índice ao longo do tempo.

Por exemplo, com um CDB que paga 100% do CDI, o investidor ganhará exatamente o que o CDI render no período.

CDB híbrido

Já o modelo híbrido combina uma anual taxa fixa com um índice de inflação, normalmente o IPCA. Nessa estrutura, o investidor garante uma rentabilidade real (ou seja, acima da inflação) desde que mantenha o título até o vencimento.

Independentemente do formato, é importante lembrar que a rentabilidade anunciada no momento da aplicação é bruta. O retorno líquido dependerá da incidência de Imposto de Renda e, em alguns casos, de IOF, como veremos mais adiante.

Qual tipo de CDB combina com cada momento?

Liquidez do CDB: como funciona o resgate

Todo CDB tem um vencimento determinado, e é nessa data que o investidor recebe de volta o valor que aplicou acrescido dos juros contratados.

Alguns oferecem liquidez diária, o que permite resgatar o título antes do vencimento. Por isso, esse tipo de CDB é frequentemente utilizado para a reserva de emergência, já que combina previsibilidade com acesso rápido ao dinheiro.

Existem também CDBs com liquidez depois de um período mínimo de carência, e ainda outros que só permitem o resgate no vencimento. Em troca da menor flexibilidade, a taxa que oferecem costuma ser mais alta nesses casos.

Caso seja necessário sair antes do vencimento em um título sem liquidez, a alternativa é vendê-lo no mercado secundário. Mas nessa situação, o preço dependerá das condições de mercado naquele momento, que podem ser vantajosas ou não para quem está vendendo o título.

Isso acontece porque o valor do CDB passa a refletir as taxas do dia. Se os juros subiram desde a aplicação, o título vale menos, pois os papéis lançados depois dele pagam mais; e vice-versa.

Esse mecanismo de atualização dos preços é o que se chama de marcação a mercado.

Tributação do CDB

A tributação do CDB segue a tabela regressiva do Imposto de Renda, que se aplica à maioria dos títulos de renda fixa.

Nessa sistemática, as alíquotas iniciam mais altas e vão caindo de acordo com o tempo que o dinheiro permanece aplicado, na seguinte escala:

Vale lembrar que o Imposto de Renda incide apenas sobre os rendimentos, e que é cobrado automaticamente no momento do resgate.

Como escolher um CDB

Depois de entender a estrutura do produto, a decisão passa pela combinação de três pontos centrais: objetivo do investimento, risco e limites do FGC. 

1. Qual é o objetivo do dinheiro?

O primeiro passo é definir a função daquele recurso na sua carteira.

Se a ideia é montar ou reforçar a reserva de emergência, a prioridade deve ser liquidez diária e baixo risco, para não ter surpresas quando surgir algum imprevisto financeiro.

Já para objetivos com prazo definido, como uma viagem, a troca de carro ou uma etapa do planejamento financeiro, é possível avaliar títulos com vencimento mais longo e fixo, que costumam oferecer taxas mais atrativas.

Ainda no longo prazo, é importante pensar em formas de proteger o valor do dinheiro ao longo do tempo. Para isso, faz sentido sentido considerar CDBs com remuneração híbrida, atrelada à inflação.

2. Qual o risco do CDB?

O principal risco do CDB é o risco de crédito, ou seja, a chance de o banco emissor enfrentar dificuldades financeiras e não honrar com o pagamento do título.

Por isso, além da rentabilidade, vale observar a solidez da instituição. Resultados consistentes ao longo do tempo, níveis adequados de capital, qualidade da carteira de crédito e histórico de atuação no mercado ajudam a fer uma visão mais clara sobre o emissor. Essas informações costumam estar disponíveis nos relatórios financeiros do próprio banco e em análises de mercado.

Os ratings atribuídos por agências de classificação de risco também podem servir como referência. Essas notas também ajudam a entender a capacidade de pagamento da instituição e facilitam a comparação entre emissores diferentes.

3. Como está sua exposição ao FGC?

Os CDBs contam com a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que protege o investidor em caso de quebra da instituição emissora. O limite da proteção é de até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira, com um teto global de R$ 1 milhão a cada período de quatro anos.

É importante observar que essa garantia é calculada por CPF e por instituição, e não por produto. Na prática, isso significa que CDB, poupança e até valores mantidos em conta no mesmo banco entram na conta para fins de cobertura. 

Por isso, distribuir os recursos entre instituições diferentes é uma maneira de ampliar a proteção dentro das regras do FGC.