Agenda de dividendos de novembro: AGRO3 paga R$ 3,24 por ação; lista inclui KLBN11 e CPLE6

** Este conteúdo será atualizado ao longo do mês para inserir novas empresas, conforme forem anunciando os seus proventos.

Entramos oficialmente no penúltimo mês do ano e não estão brotando apenas panetones nas lojas, mas também dividendos na conta dos investidores. Segundo levantamento do InfoMoney, 34 empresas vão pagar dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) em novembro.

Empresas como BrasilAgro, Copel, Alupar, Caixa Seguridade, Klabin e Porto Seguro são algumas das que remuneram os acionistas ao longo do mês.

Entre os maiores valores de novembro, destaque para a Comgás, que paga dividendos de R$ 8,49 para as ações ordinárias (CGAS3) e R$ 9,34 para as ações preferenciais (CGAS5). Embora a companhia remunere geralmente os seus acionistas com proventos elevados, um ponto de atenção citado por especialistas é que a Comgás apresenta baixa liquidez de negociação.

Outra companhia que deve entregar proventos polpudos é a BrasilAgro (AGRO3), que no dia 16 de novembro paga dividendos de R$ 3,24 para os investidores que tinham posição acionária até a última quinta-feira (27).

A BrasilAgro atua tanto na compra e venda de propriedades rurais quanto na produção de grãos, e nos últimos dois anos entregou proventos interessantes, favorecida pela alta nos preços das commodities, especialmente após a eclosão da guerra entre Rússia e Ucrânia. No ano safra de 2022, a companhia teve o maior lucro líquido da sua história, de R$ 520,1 milhões, e distribuiu 100% do seu lucro líquido em dividendos aos seus investidores.

Ainda entre os destaques está a companhia elétrica Copel, que deve remunerar os seus acionistas com juros sobre capital próprio para todas as classes de ações. No caso das units (CPLE11), os JCP são de R$ 1,12 e devem pingar na conta do investidor no dia 30 de novembro. A data de corte para ter direito ao provento é o dia 21 de novembro. Embora já tenham sido anunciados ao mercado, os JCP precisam ser aprovados em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), que também ocorre neste mês.

Proventos previstos para a primeira quinzena de novembro de 2022

Fonte: InfoMoney com Quantum Axis e RI das empresas. JCP = Juros sobre Capital Próprio; Data Com = data até a qual o investidor pode comprar uma ação para ter direito a receber os proventos.

Klabin: dividendos de 6% para 2023

Inserida no setor de papel e celulose, a Klabin tem um histórico de ser uma forte geradora de caixa que se encaixa em uma estratégia de dividendos para o longo prazo, afirma Niels Tahara, head de análise fundamentalista da Benndorf Research.

O analista independente Ricardo Schweitzer também compartilha desta visão e destaca que diferentemente dos pares no setor, como a Suzano – que também gera bastante caixa mas está focada em investir para expandir a sua capacidade de produção –, a Klabin tem uma estratégia mais equilibrada entre investimentos na companhia e remuneração dos acionistas.

Schweitzer tem uma visão otimista para Klabin em 2023 e destaca o bom momento operacional da empresa, com cotações de celulose em níveis elevados e bons fundamentos para o mercado de embalagens. O analista projeta um dividendo por volta de 6% para 2023, com preço-teto de compra de R$ 20,60.

Tahara, da Benndorf Research, também acredita que o preço da celulose deva permanecer em patamares elevados em 2023. Contudo, aponta como risco uma possível queda nos preços da commodity, se houver uma desaceleração da economia na China. O analista também estima um retorno em dividendos de 6% para o próximo ano, com preço-teto de compra de R$ 21.

Vale lembrar que a Klabin (KLBN4) é uma das maiores posições na carteira do Luiz Barsi Filho, um dos maiores investidores pessoa física da Bolsa brasileira, que fez a sua fortuna investindo em ações que pagam dividendos no longo prazo.

Proventos previstos para a segunda quinzena de novembro de 2022

Fonte: InfoMoney com Quantum Axis e RI das empresas. JCP = Juros sobre Capital Próprio; Data Com = data até a qual o investidor pode comprar uma ação para ter direito a receber os proventos.

* JCP da Copel = pendente de aprovação em Assembleia Geral Extraordinária (AGE)

BrasilAgro (AGRO3): small cap que paga dividendos consistentes

Embora seja uma companhia focada na produção de commodities e venda de terras, a BrasilAgro mostrou nos últimos anos a sua capacidade de crescer e ao mesmo tempo entregar proventos interessantes aos seus investidores.

Nos últimos dois anos, a companhia pagou dividendos elevados, favorecida pela alta dos preços de algumas commodities agrícolas desde a eclosão da guerra entre Rússia e Ucrânia. A soja, por exemplo, que representa atualmente 39% da cesta de cultivos da BrasilAgro, atingiu preços recordes.

Em 2022, outro fator que contribuiu com os dividendos elevados foi que a empresa realizou a maior venda de fazenda na sua história: os 3.723 hectares da Fazenda Alto Taquari, em Mato Grosso, renderam um lucro de R$ 589 milhões. Isso permitiu que em 2022 a companhia distribuísse 100% do seu lucro em dividendos para os acionistas, totalizando R$ 5,26 por ação.

Para 2023, contudo, a empresa deve manter bons resultados, mas em ganhos de menor magnitude se comparados a 2022, destaca Enrico Cozzolino, analista da Levante Investimentos.

Segundo ele, a maior parte das receitas neste ano foram fruto dos ganhos de capital com as vendas de fazenda (além da Alto Taquari, também a Rio do Meio), mas para o próximo ano os resultados devem estar atrelados à parte operacional – com cultivo e venda de commodities. “Até agora, a única aquisição feita após as vendas de Alto Taquari e Rio do Meio foi a propriedade rural em Querência, em Mato Grosso”, destaca Cozzolino.

Com lucros mais modestos, os dividendos também não devem ser exorbitantes, porém Cozzolino destaca que isso não desqualifica a empresa para uma estratégia de renda passiva focada no longo prazo. Em entrevista exclusiva ao InfoMoney, André Guillaumon, CEO da BrasilAgro, afirmou que o objetivo da BrasilAgro é oferecer, no mínimo, 5% de dividend yield (taxa de retorno com dividendos) no longo prazo.

A projeção da Levante Investimentos, observando a média histórica da empresa, é de que a BrasilAgro entregue um dividend yield  de 6,2% em 2023.

Copel: dividendos acima de 7%

A elétrica Copel atua na geração, distribuição e transmissão de energia e, segundo analistas, possui uma política de dividendos bem definida, atrelada ao seu nível de endividamento. O payout (parcela do lucro líquido destinada a proventos) pode variar entre 25% e 65% do lucro líquido.

Sergio Biz, analista focado em dividendos e sócio do GuiaInvest, tem um visão positiva para a Copel e projeta um dividend yield de 7,2% em 2023. Mas destaca que os dividendos elevados da companhia neste ano foram atípicos, por conta da venda de ativos, e não devem se repetir no futuro.

Entre os riscos, Biz cita as despesas com provisões, de R$ 1,2 bilhão, destinadas para os créditos de PIS e Cofins anunciados no final do segundo trimestre de 2022, o que poderia comprometer os dividendos no curto prazo.

Apesar disso, a companhia serve para uma estratégia de longo prazo, segundo Biz, que recomenda a compra de CPLE6 até o preço-teto de R$ 7,40 para garantir bom retorno. “Ainda existe a expectativa de que a companhia divulgue mais uma distribuição de dividendos até o encerramento do presente exercício de 2022”, destaca Biz.

Para Luan Alves, head de equity da VG Research, a companhia teria capacidade de manter dividendos recorrentes no longo prazo no patamar de 8,3% de dividend yield. Ele destaca que a Copel tem resultados perenes, baixo perfil de risco e um valuation (preço) descontado. Um dos riscos seria apenas o de governança, por se tratar de uma empresa estatal, mas Alves o considera baixo, dado o perfil da companhia nos últimos quatro anos.

“A geração de caixa atual da Copel garante uma boa rentabilidade ao seu investidor”, afirma o analista. Ele reforça que a companhia está com um nível de endividamento extremamente baixo (cerca de 1,3x dívida liquida/ebitda) e uma baixa necessidade de Capex (investimento) considerando a sua forte geração de caixa.

“Para ter uma ideia a empresa gerou cerca de R$ 3 bilhões de fluxo de caixa operacional nos primeiros 6 meses do ano e investiu apenas R$ 1,2 bilhões, deixando R$ 1,8 bilhões disponíveis para o seu acionista”, afirma Alves.

A Copel (CPLE6) integra a carteira de dividendos da VG Research. Alves projeta um dividend yield entre 8% e 9% para 2023, além de potencial de valorização das ações no preço de tela atual.

Na véspera, a Copel informou que o governo do Paraná, seu controlador, fará estudos com o objetivo de subsidiar modelo para potencial operação no mercado de capitais em que se otimize o investimento do Estado na Copel. Segundo o comunicado, o governo paranaense solicitou, no fim de outubro, “informações técnicas” ao Conselho de Controle das Empresas Estaduais.

A notícia, ainda que não explicite o modelo a ser adotado, elevou os indicativos de uma possível privatização da companhia de energia paranaense, o que fez as ações saltarem 8,11%, cotadas a R$ 8, às 14h26 desta terça-feira (1). O estado do Paraná possui atualmente 69,7% das ações ordinárias, mas 31,1% do capital total.

“A adoção de eventual modelo, a depender dos estudos que serão realizados para este fim, estará sujeita a determinadas aprovações, de acordo com a lei e os regulamentos aplicáveis”, diz o comunicado do governo paranaense divulgado pela Copel.