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Mesmo que as sinalizações recentes mostrem que o movimento de aperto monetário promovido pelo Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos, possa contribuir para perdas em ativos de risco, alguns analistas de criptomoedas avaliam que o momento abre uma oportunidade para apostar no aumento do preço do Bitcoin (BTC).
“Vários sinais sugerem que a venda de criptomoedas está se estendendo demais no curto prazo”, escreveu Vetle Lunde, analista da casa de análise Arcane, em um relatório divulgado no final do mês. “Isso representa uma área intrigante para fazer apostas contrárias de curto prazo.”
Alex Thorn, chefe de pesquisa da empresa de criptomoedas Galaxy Digital Group, argumentou que, mesmo que uma nova queda já fosse prevista, os traders que compraram BTC em ocasiões igualmente desafiadoras na história poderiam embolsar lucro em um mês.
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Se a maior criptomoeda sofrer de repente um sell-off, ele considera US$ 17 mil como um nível-chave que forneceria um forte suporte de preço. No momento desta publicação, o Bitcoin era negociado em torno de US$ 20 mil, bem longe da máxima histórica de US$ 69 mil alcançada em novembro passado.
“Embora fatores macroeconômicos e aperto monetário possam fazer com que o Bitcoin seja negociado em baixa no curto prazo, por várias razões, tanto técnicas quanto fundamentais, esses níveis devem ser considerados uma oportunidade de compra tática”, disse Thorn, em relatório.
Ao Cripto+, a head de cripto e cofundadora da Monett, Helena Margarido, aponta o nível de US$ 20 mil como oportunidade dado preço de custo da criptomoeda. “[Levando em conta] o custo de mineração, o Bitcoin abaixo de 24 mil dólares está sendo vendido a um preço muito do que o que ele seria minerado. Só com a depreciação das máquinas a gente chega nesses US$ 24 mil”, disse.
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As criptomoedas estão tendo um ano desafiador, em linha com os mercados financeiros tradicionais, como ações e títulos de renda fixa, em meio à alta inflação e aumento das taxas de juros. O Bitcoin caiu 57% este ano, enquanto a capitalização de mercado de todas as criptomoedas caiu para menos de US$ 1 trilhão em relação ao pico, de quase US$ 3 trilhões em novembro do ano passado.
Apesar das perspectivas econômicas desfavoráveis e do presidente do Fed, Jerome Powell, reforçar o plano de aumentos agressivo das taxas de juros durante discurso no simpósio anual de Jackson Hole da semana passada, uma série de métricas do mercado de criptomoedas sugerem que os preços deprimidos podem oferecer um ponto de entrada atrativo.
Zona de compra
Atualmente, o BTC está sendo negociado abaixo de sua média móvel de 200 semanas, em torno de US$ 23 mil. Ao longo do histórico de preços da moeda, isso atuou como um nível-chave para identificar oportunidades de compra e só aconteceu quatro vezes antes: duas vezes durante o mercado de baixa de 2015, durante o fundo de mercado em 2018 e 2019, bem como com no crash induzido pela pandemia, em março de 2020.
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Toda vez que o BTC caiu abaixo da média, os investidores que compraram tiveram retornos positivos dentro de um mês. “No passado, quando o BTC era negociado abaixo de sua média de 200 semanas, isso provava ser uma oportunidade de compra favorável”, escreveu Thorn.
Queda de curto prazo
Como costuma acontecer nos mercados, quando a maioria dos traders aposta de um jeito, os preços vão para o outro. Muitos traders de criptomoedas esperam uma queda ainda maior no preço do Bitcoin, mas o pessimismo chegou a tais extremos que as posições vendidas (apostando na queda) podem ter aumentado demais.
Evidências do mercado de opções de Bitcoin demonstram que os traders se posicionaram para a queda dos preços, acrescentou o relatório da Arcane.
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A base média diária de futuros offshore, por exemplo, ficou negativa pela primeira vez desde o crash de 2020, indicando um sentimento de curto prazo extremamente negativo.
O ETF de Bitcoin BITI, da ProShares, que permite lucrar com a queda de preço da moeda digital, experimentou captação significativa nas últimas semanas e atingiu um tamanho recorde no final de agosto, de acordo com a Arcane. Ao mesmo tempo, outros fundos de Bitcoin tiveram principalmente resgates.
Os contratos futuros de Bitcoin são atualmente negociados em backwardation, condição em que os contratos do mês anterior são negociados a um preço mais alto do que os contratos com vencimento mais longo. Na prática, isso significa que os vendedores dominam o mercado.
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As taxas de financiamento para swaps perpétuos, outro derivativo comum em cripto, já estão negativas há duas semanas, enquanto o número total de contratos de derivativos em aberto cresceu quase ininterruptamente desde a correção de dezembro de 2021.
“Todo mundo está se protegendo, e as posições a descoberto parecem lotadas quando avaliadas segundo o panorama histórico”, disse Lunde no relatório. “Parece uma boa nesse momento abrir posições apostando na subida de BTC, Ethereum (ETH) ou altcoin com um beta mais alto – mas com um stop-loss apertado.”
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