Após pior mês para fundos imobiliários desde o início da pandemia, confira os 3 FIIs mais baratos da Bolsa

Relatório mensal aponta a melhor relação entre os dividendos pagos pelas carteiras e o preço da cota negociada na Bolsa

Wellington Carvalho

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XP Properties (XPPR11), Tordesilhas EI (TORD11) e Hectare CE (HCTR11) são hoje os FIIs mais baratos do mercado, aponta relatório da Órama Investimentos, divulgado nesta sexta-feira (9).

Em novembro, o Ifix – índice dos fundos imobiliários mais negociados da B3 – registrou queda de 4,15%, o pior desempenho do indicador desde o início da pandemia da Covid-19, em março de 2020. O comportamento reflete a perda de valor dos FIIs no período.

Para ajudar o investidor a selecionar oportunidades no mercado, a Órama publica mensalmente o levantamento “Quem Tá barato”, que dá notas aos fundos de acordo com a taxa de retorno com dividendos (dividend yield) e o P/VPA (preço sobre o valor patrimonial) de cada carteira.

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Quanto mais alta a nota, melhor é a relação entre os dividendos pagos pela carteira e o preço da cota negociada na Bolsa, explica o relatório.

Nesta edição, o fundo de escritório XP Properties (XPPR11) somou 2,65, a maior pontuação entre todos os FIIs analisados. Tordesilhas EI (TORD11) e Hectare CE (HCTR11) aparecem na sequência com as notas 2,44 e 2,01, respectivamente. Confira a lista completa, dividida pelos seis principais tipos de fundos imobiliários:

Recebíveis 

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Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
HECTARE CE HCTR11 16,94% 0,84 2,01
CRI INTEGRAL BREI IBCR11 18,16% 0,91 1,99
URCA PRIME RENDA URPR11 18,76% 0,99 1,89
DEVANT RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DEVA11 16,30% 0,87 1,87
HABITAT RECEBÍVEIS PULVERIZADOS HABT11 16,12% 0,9 1,8

Lajes corporativas

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
XP PROPERTIES XPPR11 13,18% 0,5 2,65
REC RENDA IMOBILIÁRIA RECT11 11,18% 0,58 1,92
AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS AIEC11 13,11% 0,69 1,89
BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND BRCR11 9,88% 0,59 1,67
RBR PROPERTIES RBRP11 10,26% 0,63 1,62

Logística

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
BLUEMACAW LOGÍSTICA BLMG11 12,77% 0,82 1,55
RBR LOG RBRL11 9,60% 0,78 1,23
PÁTRIA LOGÍSTICA PATL11 9,33% 0,78 1,19
LOGCP INTER LGCP11 8,94% 0,8 1,12
GUARDIAN LOGÍSTICA GALG11 10,59% 0,95 1,11

Shopping center

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Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
HSI MALLS HSML11 9,37% 0,83 1,12
HEDGE BRASIL SHOPPING HGBS11 8,00% 0,87 0,91
VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 8,22% 0,93 0,89
MALLS BRASIL PLURAL MALL11 8,43% 1 0,84
XP MALLS XPML11 8,24% 0,99 0,83

Híbrido

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
TORDESILHAS EI TORD11 12,94% 0,53 2,44
RIZA ARCTIUM REAL ESTATE ARCT11 17,89% 0,94 1,91
SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS SARE11 11,02% 0,72 1,54
RIO BRAVO RENDA VAREJO RBVA11 12,84% 0,91 1,41
TG ATIVO REAL TGAR11 14,08% 1,06 1,32

Fundo de Fundos (FoFs)

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
MORE REAL ESTATE FOF MORE11 12,34% 0,77 1,61
BRASIL PLURAL ABSOLUTO FUNDO DE FUNDOS BPFF11 12,55% 0,83 1,52
MOGNO FOF MGFF11 11,38% 0,77 1,48
BLUEMACAW RENDA+ FOF BLMR11 12,47% 0,87 1,43
RIO BRAVO FUNDO DE FUNDOS RBFF11 11,41% 0,8 1,43

Fonte: Órama Investimentos. Obs: Quanto mais próximo de 1 estiver o P/VPA, mais perto do valor justo estará a cota do FII. Acima deste patamar, o papel é negociado com ágio e, abaixo, com desconto.

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A Órama Investimentos pondera que utiliza dados passados para composição do ranking, o que não representa garantia para ganhos futuros. O relatório mensal da corretora leva em consideração apenas os fundos com liquidez média diária acima de R$ 300 mil.

O estudo lembra ainda que a escolha de um fundo imobiliário também precisa levar em consideração a qualidade dos ativos, a experiência do time de gestão e a perspectiva da carteira diante do cenário macroeconômico.

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Wellington Carvalho

Repórter de fundos imobiliários do InfoMoney. Acompanha as principais informações que influenciam no desempenho dos FIIs e do índice Ifix.