A “Merge” (Fusão, em inglês), importante atualização do Ethereum (ETH) prevista para acontecer ainda neste mês, provavelmente será um catalisador de curto prazo para uma maior adoção de staking na exchange Coinbase, disse o Goldman Sachs em um relatório de divulgado na quarta-feira (7).
Staking é o processo de manter criptos em uma blockchain por um período para contribuir para a segurança da plataforma em troca de recompensas.
A Coinbase continuou a aumentar sua oferta de staking e anunciou recentemente suporte para clientes institucionais, adicionando a opção para Cardano (ADA) e Solana (SOL).
A empresa disse que eventualmente apoiará o Ethereum (ETH) após a Fusão, escreveram os analistas do banco liderados por Will Nance.
A Merge – atualização que mudará o mecanismo de mineração do projeto, que passará do modelo de prova de trabalho (proof-of-work, ou PoW) para um de prova de participação (proof-of-stake, ou PoS) – é a primeira de cinco atualizações planejadas para a blockchain Ethereum.
O Goldman vê a Coinbase gerando de US$ 250 milhões a US$ 600 milhões em receitas adicionais de staking de Ether, supondo que cerca de 20% a 40% do ETH em sua plataforma esteja em “stake”.
O banco se junta a um analista do JPMorgan, que disse no mês passado que a Coinbase está posicionada para ser uma beneficiária “significativa” da fusão, já que a oferta de participação da exchange gerará receita para a empresa.
O Goldman também espera altas com as taxas de juros mais elevadas de USD Coin (USDC). O banco disse que, como a Coinbase é a única emissora de varejo da USDC, ela recebe uma parte da receita de juros gerada pelas reservas da stablecoin. Dado que as taxas de juros devem atingir mais de 3,5% nos próximos trimestres, o mercado está subestimando os cerca de US$ 400 a US$ 680 milhões em “aumento nas receitas de assinatura e serviços e, finalmente, no EBITDA ajustado”.
Apesar desses catalisadores positivos, o banco manteve sua classificação de venda das ações da Coinbase e seu preço-alvo de US$ 51, citando a fraqueza no negócio principal.
“Continuamos com classificação de venda, pois acreditamos que o perfil de lucratividade provavelmente permanecerá fraco, dado o ambiente comercial deprimido e a meta da empresa para margens de equilíbrio no médio prazo”, escreveram os analistas do banco.
As ações da exchange de criptomoedas caíram mais de 70% neste ano, enquanto o Bitcoin (BTC) perdeu cerca de 60% de seu valor no mesmo período, segundo dados do TradingView.
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