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A medida provisória que unifica a tributação sobre aplicações financeiras, enviada pelo governo federal ao Congresso na semana passada, ainda não saiu do papel. A proposta segue travada entre parlamentares, alimentando a expectativa (e a incerteza) sobre como – e se – as novas regras serão aplicadas.
Mas enquanto deputados e senadores não batem o martelo, já é possível ter uma ideia do impacto prático no bolso do investidor. A gerente de investimentos da Daycoval Investe, Priscilla Cacavallo, fez uma simulação comparando os efeitos da regra atual e da nova sobre um CDB prefixado com vencimento em três anos e taxa bruta de 14,50% ao ano.
Hoje, investimentos como CDBs seguem uma tabela regressiva de Imposto de Renda, que varia de 22,5% (para aplicações de até 180 dias) até 15% (para aplicações acima de 720 dias). Pela nova proposta, esse sistema seria substituído por uma alíquota fixa de 17,5%.
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IR de 15% versus IR de 17,5%
Na regra atual, um investimento de R$ 10 mil em um CDB com vencimento em três anos geraria um valor bruto de R$ 14.987. Com a alíquota de 15% de IR, o imposto retido seria de R$ 748,06, resultando em um rendimento líquido de R$ 4.239 – e um valor final de R$ 14.239.
Com a nova regra, se o mesmo investimento fosse feito no início do próximo ano, o valor bruto continuaria em R$ 14.987. No entanto, com a alíquota de 17,5%, o imposto pago subiria para R$ 872,73, reduzindo o valor líquido final para R$ 14.113,33 – uma diferença de R$ 124,67 a menos no bolso do investidor.
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Veja tabela:
| IR | IR sobre R$ 10 mil | Valor final líquido |
| 15% | R$ 748,06 | R$ 14.239,00 |
| 17,5% | R$ 872,73 | R$ 14.113,33 |
Janela de oportunidades
Para especialistas, os próximos meses até o final de 2025 representam uma janela de oportunidade para quem quer aproveitar a tributação atual e garantir retornos maiores no futuro.
“Investir agora em um CDB de longo prazo assegura a alíquota de 15%, o que se torna mais vantajoso diante dos 17,5% propostos”, falou Priscilla Cacavallo, gerente de investimentos da Daycoval Investe.
Fernando Siqueira, head de research da Eleven Financial, lembrou que muitos investidores já buscam papéis com vencimento de dois a três anos justamente por conta do benefício fiscal. No entanto, a mudança para uma alíquota única tende a reorganizar o mercado.
“É difícil prever com precisão a reação, mas minha impressão é que a demanda vai migrar para prazos mais curtos. Sem o incentivo tributário, o investidor tende a assumir menos risco”, falou o especialista.
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Vale lembrar que a proposta do governo abrange praticamente todo o universo de investimentos – desde CDBs e Tesouro Direto até debêntures, fundos, ações e criptoativos. Já os produtos hoje isentos, como LCIs, LCAs e debêntures incentivadas, passariam a ter uma alíquota de 5%.