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O Ifix – índice dos fundos imobiliários mais negociados da Bolsa brasileira – fecha 2025 com alta de 21,14%, cravando o melhor desempenho desde 2019, quando o indicador acumulou elevação de 35%. Individualmente, os fundos registraram ganhos de mais de 50%.
O desempenho reflete a expectativa do mercado para o início do ciclo de cortes da taxa Selic, mantida em 15% ao ano na última reunião de 2025 do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, realizada no último dia 10.
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“A manutenção da Selic elevada na reunião do Copom foi interpretada como sinal de estabilidade, reforçada por comunicação firme do Banco Central”, confirma relatório gerencial do Patria Malls FII. “Esse posicionamento ancorou expectativas e reduziu percepção de risco e preservando a atratividade dos FIIs, já que investidores entendem que a Selic esteja no pico e veem oportunidade para ganhos quando o ciclo de cortes começar”, complementa o texto.
Diante do sentimento, fundos imobiliários como o RBR Log (RBRL11) registraram ganhos de mais de 50%, como mostra a lista dos top 10 FIIs que mais subiram em 2025. O desempenho considera a variação da cota e os dividendos recebidos ao longo do ano. Veja a relação.
Fonte: Economatica 30/12/2025
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Vida nova para o RBRL11 em 2026
Fundo imobiliário com o melhor desempenho em 2025, o RBRL11 concluiu este mês a venda de todo o portfólio para o FII XP Log (XPLG11) por R$ 690 milhões. A transação envolveu a alienação de seis imóveis que representam uma área bruta locável (ABL) de 208 mil metros quadrados.
“A reciclagem do portfólio visa trazer exposição a novos ativos logísticos, bons pagadores de renda e bem localizados, compondo um portfólio de relação risco/retorno ainda superiores”, detalha a gestão do RBR Log no relatório mensal divulgado pelo fundo.
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De acordo com a equipe de gestores, a transação com o XPLG11 gerou um lucro de mais de R$ 40 milhões. O fundo calcula um efeito financeiro de isenção de taxa de gestão para o cotista por 36 meses.
Futuro do PATL11
Com patrimônio de R$ 487 milhões, o PATL11 tem atualmente quatro imóveis que, juntos, somam uma área bruta locável (ABL) de 151 mil metros quadrados. Aliás, o portfólio do fundo hoje está no radar do Patria Log (HGLG11), que tem planos de se transformar no maior FII do mercado.
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Ainda sobre o portfólio, a taxa de vacância atual dos imóveis do PATL11 está em 2,7%. Os espaços, localizados em São Paulo e Minas Gerais, estão locados para oito inquilinos, entre eles, nomes como BRF, Nissan, SEB, Xerox e Shopee.
No último dia 8, o fundo pagou dividendos de R$ 0,57 por cota, equivalente a um retorno com dividendos (dividend yield) de 0,91%. Em 12 meses, o percentual está 10,52%, de acordo com a Status Invest, plataforma de informações financeiras.
Caso a incorporação do HGLG11 seja efetivada, o PATL11 seria liquidado.
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Maiores baixas de 2025
Na outra ponta da lista do melhores desempenhos do ano ficou o Urca Prime (URPR11), com queda de aproximadamente 26% em 2025 – a maior entre os FIIs do Ifix. Apenas três fundos encerram o ano no campo negativo. Veja a lista:
Fonte: Economatica 30/12/2025
Maiores pagadores de dividendos
O Hectare CE (HCTR11) deve encerrar 2025 com o maior dividend yield entre os principais FIIs do mercado. Classificado como high yield, perfil de maior risco, o fundo imobiliário entregou um retorno de 22,49% no ano.
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Além do HCTR11, outros três fundos superaram a marca de 20% de retorno com dividendos em 2025: Gazit Malls (GZIT11), Valora Renda Imobiliária (VGRI11) e BTG Pactual Shoppings (BPML11). Confira a lista dos dez maiores pagadores do período.
Fonte: Economatica 28/12/2025
O dividend yield é resultado da relação entre o rendimento distribuído e o valor da cota. Assim, o aumento da taxa de retorno com dividendos de um FII pode ser explicado tanto pela elevação do primeiro componente desse cálculo quanto pela redução do segundo – como é o caso do maior pagador do ano.
Embora tenham registrado forte valorização nos últimos 12 meses — superior a 36% —, as cotas do HCTR11 ainda acumulam queda expressiva no horizonte de mais longo prazo. O papel, que já foi negociado acima de R$ 160, hoje é cotado a pouco mais de R$ 20, cerca de 20% do seu valor patrimonial.
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Matéria em atualização