XPML11, VISC11 ou HSML11: qual FII de shopping está mais barato?

Relatório mensal aponta a melhor relação entre os dividendos pagos pelas carteiras e o preço da cota negociada na Bolsa

Wellington Carvalho

Publicidade

O setor de shopping projeta um faturamento de quase R$ 220 bilhões em 2023, um avanço de 14,6% na comparação com o ano passado. Os fundos imobiliários do segmento são oportunidades para quem quer investir neste mercado, mas qual FII escolher?

Para ajudar o investidor a selecionar oportunidades, a Órama Investimentos publica mensalmente o levantamento “Quem Tá barato”, que dá notas aos FIIs de acordo com a taxa de retorno com dividendos (dividend yield) e o P/VPA (preço sobre o valor patrimonial) de cada carteira.

Quanto mais alta a nota, melhor é a relação entre os dividendos pagos pela carteira e o preço da cota negociada na Bolsa, explica o relatório.

Oferta Exclusiva para Novos Clientes

Jaqueta XP NFL

Garanta em 3 passos a sua jaqueta e vista a emoção do futebol americano

No segmento de shopping, o estudo aponta o HSI Malls (HSML11) como o mais barato atualmente, com pontuação de 1,28. Na sequência, aparecem o Hedge Brasil (HGBS11) e o Malls Brasil Plural (MALL11), com notas 1,06 e 1,05, respectivamente. Confira a lista completa, dividida pelos seis principais tipos de fundos imobiliários:

Shopping center

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
HSI MALLS FII HSML11 10,20% 0,8 1,28
HEDGE BRASIL SHOPPING FII HGBS11 8,63% 0,81 1,06
MALLS BRASIL PLURAL FII MALL11 8,94% 0,85 1,05
VINCI SHOPPING CENTERS FII VISC11 8,66% 0,83 1,04
XP MALLS FII XPML11 8,80% 0,98 0,9

Recebíveis 

Continua depois da publicidade

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
VERSALHES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII VSLH11 17,75% 0,72 2,46
CRI INTEGRAL BREI FII IBCR11 17,83% 0,81 2,19
HECTARE CE FII HCTR11 16,38% 0,78 2,1
NCH BRASIL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII NCHB11 18,26% 0,95 1,91
RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO HIGH GRADE RBHG11 17,18% 0,91 1,89

Lajes corporativas

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
XP PROPERTIES FII XPPR11 13,44% 0,42 3,18
AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS FII AIEC11 14,89% 0,68 2,19
REC RENDA IMOBILIÁRIA FII RECT11 11,81% 0,55 2,15
BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND FII BRCR11 10,63% 0,55 1,95
RBR PROPERTIES FII RBRP11 10,18% 0,57 1,79

Logística

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
BLUEMACAW LOGÍSTICA FII BLMG11 14,52% 0,71 2,04
PÁTRIA LOGÍSTICA FII PATL11 10,91% 0,65 1,67
RBR LOG FII RBRL11 10,92% 0,67 1,62
HSI LOGÍSTICA FII HSLG11 10,23% 0,77 1,33
LOGCP INTER FII LGCP11 9,50% 0,76 1,26

Híbrido

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
TORDESILHAS EI FII TORD11 16,98% 0,36 4,68
SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS FII SARE11 13,55% 0,6 2,24
RIZA ARCTIUM REAL ESTATE FII [ativo=RZAT11] 17,03% 0,85 2
TG ATIVO REAL FII TGAR11 14,96% 0,88 1,7
RIO BRAVO RENDA VAREJO FII RBVA11 13,12% 0,86 1,53

Fundo de Fundos (FoFs)

Fundo  Ticker Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses)  P/VPA Nota
MORE REAL ESTATE FOF FII MORE11 13,13% 0,74 1,77
BLUEMACAW RENDA+ FOF FII BLMR11 14,15% 0,82 1,72
MOGNO FOF FII MGFF11 12,51% 0,75 1,67
CAPITÂNIA REIT FOF FII CPFF11 12,44% 0,75 1,66
RIO BRAVO FUNDO DE FUNDOS FII RBFF11 12,16% 0,75 1,61

Fonte: Órama Investimentos. Obs: Quanto mais próximo de 1 estiver o P/VPA, mais perto do valor justo estará a cota do FII. Acima deste patamar, o papel é negociado com ágio e, abaixo, com desconto.

A Órama Investimentos pondera que utiliza dados passados para composição do ranking, o que não representa garantia para ganhos futuros. O relatório mensal da corretora leva em consideração apenas os fundos com liquidez média diária acima de R$ 300 mil.

O estudo lembra ainda que a escolha de um fundo imobiliário também precisa levar em consideração a qualidade dos ativos, a experiência do time de gestão e a perspectiva da carteira diante do cenário macroeconômico.

Leia também: 

Wellington Carvalho

Repórter de fundos imobiliários do InfoMoney. Acompanha as principais informações que influenciam no desempenho dos FIIs e do índice Ifix.