Fundos imobiliários fecham semana com leve alta de 0,05%; Kinea Renda (KNRI11) dispara 10% no fim da sessão

Kinea Renda Imobiliária (KNRI11) liderou a lista das maiores altas da sessão, com forte elevação de 10%

Wellington Carvalho

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O IFIX – índice que reúne os fundos imobiliários mais negociados na Bolsa – fechou a sessão desta sexta-feira (18) em alta de 0,47%, aos 2.721 pontos. Com o resultado, o indicador recuperou as perdas dos últimos dias e fechou a semana em leve alta de 0,05%. Ontem, o índice caiu 0,07%. O fundo Kinea Renda Imobiliária (KNRI11) disparou no final da sessão e liderou a lista das maiores altas do dia, com forte elevação de 10%. Confira os demais destaques ao longo do Central de FIIs.

Depois de dois anos de baixa – 10% em 2020 e 2% em 2021 – os fundos imobiliários já acumulam, em média, queda de 3,4% nos três primeiros meses de 2022. De acordo com gestores, a desvalorização tem gerado oportunidades, especialmente nos fundos que investem nas cotas de outros FIIs – os chamados FoFs, ou funds of funds.

Em relatório gerencial, o Rio Bravo Fundo de Fundos (RBFF11) apontou que a maior parte dos FIIs de tijolo que tem na carteira está negociando abaixo do valor patrimonial. O panorama, de acordo com os gestores da carteira, abre oportunidades no longo prazo.

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“Como todos os setores da carteira do fundo atualmente negociam com deságio, esperamos que ocorra uma valorização da cota patrimonial do Rio Bravo FoF no médio e longo prazo, conforme as cotas dos fundos investidos forem se valorizando”, aponta o documento.

Por conta do duplo desconto – deságio do portfólio e deságio da própria cota – os gestores do Rio Bravo FoF calculam um potencial de valorização do fundo de quase 50%.

“Com a retomada do mercado imobiliário, o patrimônio do fundo possui um potencial de valorização de 15,5%, que, aliado ao potencial de valorização da cota de mercado do Rio Bravo FoF, de 27,9%, representa um potencial total de valorização de 47,7%”, aponta cálculo presente no último relatório gerencial do fundo.

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Entre os FoFs que compõem o IFIX, a média de desconto está em 16%, considerando o P/VPA (preço sobre o valor patrimonial). Quanto mais próximo de 1 estiver o indicador, mais perto está a cota do valor justo. Um indicador acima de 1 sinaliza que o papel está sendo negociado com ágio e, abaixo deste nível, com desconto. Da lista, as cotas do CSHG FoF e do Kinea FoF são as que apresentam o maior desconto, 22%.

HGFF11 CSHG FoF 0,78 7,08 -17,82 -7,05
KFOF11 Kinea FoF 0,78 7,51 -17,26 -3,83
RBFF11 Rio Bravo FoF 0,79 8,46 -17,17 -8,22
MGFF11 MOGNO 0,80 7,62 -22,24 -7,81
BCIA11 Bradesco Carteira Imobiliária 0,80 7,64 -11,66 -2,47
RBRF11 RBR Alpha 0,81 7,81 -18,79 -11,78
MORE11 More Real Estate 0,82 8,09 -19,70 -2,99
BPFF11 Brasil Plural Absoluto 0,82 8,97 -8,51 -8,53
XPSF11 XP Selection 0,82 9,05 -18,47 -12,32
KISU11 KILIMA 0,84 7,04 -15,11 -4,78
BCFF11 BTG Pactual Fundo de Fundos 0,86 6,96 -17,26 -3,22
VIFI11 Vinci Instrumentos Financeiros 0,88 8,41 -6,19 3,24
RVBI11 VBI Reits 0,88 9,40 -9,94 -6,06
BLMR11 Bluemacaw Renda+ FOF 0,88 8,73 -12,57 -2,70
HFOF11 Hedge Top FoF II 0,88 7,15 -19,42 -7,32
SNFF11 Suno FoF 0,89 -4,30
CPFF11 Capitânia Reit 0,89 10,17 -6,84 0,61
Média 0,84 8,13 -14,93 -5,27

Fonte: Economatica – 17/03/2022

O BlueMacaw Renda +, que tem mais de 90% do patrimônio investido em cotas de FIIs, também vê as cotações dos fundos imobiliários de “tijolo” em patamares atrativos.

“Como dito em relatórios anteriores, não vemos espaço para maiores descontos nos fundos de tijolo que chegam a negociar abaixo do custo de reposição”, aponta relatório gerencial, que se refere ao valor necessário para reconstruir o mesmo imóvel.

Em relatório da XP, Maria Fernanda Violatti, analista da corretora, concorda com o cenário traçado para os fundos imobiliários, que podem, segundo ela, potencializar o retorno dos investidores focados em ganhos no futuro.

“Diversos fundos imobiliários de tijolos estão sendo negociados em patamares que consideramos baixos”, afirma. “Portanto, recomendamos esses FIIs para investidores orientados ao longo prazo e que busquem maximizar seus retornos através de estratégias de ganho de capital e ganho de renda”.

Maiores altas desta sexta-feira (18):

Ticker Nome Setor Variação (%)
KNRI11 Kinea Renda Imobiliária Híbrido 10
MGFF11 MOGNO Títulos e Val. Mob. 2,37
HGRE11 CSHG Real Estate Lajes Corporativas 2,27
ARCT11 Riza Arctium Real Estate Híbrido 1,73
GALG11 Guardian Logística Híbrido 1,61

Maiores baixas desta sexta-feira (18):

Ticker Nome Setor Variação (%)
IRDM11 Iridium Recebiveis Imobiliarios Títulos e Val. Mob. -5,13
VTLT11 Votorantim Logistica Logística -1,86
HSAF11  HSI Ativos Financeiros Títulos e Val. Mob. -1,82
XPSF11 XP Selection Outros -1,34
BLMR11 Bluemacaw Renda+ FOF Títulos e Val. Mob. -1,09

Fonte: B3

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HBC Renda Urbana (HBCR11) investe R$ 42 milhões em imóvel da Decathlon

Em fato relevante divulgado nesta quinta-feira (17), o fundo HBC Renda Urbana anunciou a compra de imóvel de 50 mil metros quadrados no Trevo da Rodovia Dom Pedro I (SP 065), município de Campinas (SP).

Pelo espaço, o fundo pagará R$ 42 milhões para a Decathlon, empresa de artigos esportivos, que agora passará a alugar o imóvel em um contrato de 40 anos.

Além da locação para a antiga proprietária do imóvel, o fundo planeja ainda a construção de área locável adicional, transformando o ativo monousuário em um centro comercial. O projeto prevê o acréscimo de aproximadamente 8.700 mil metros quadrados de locações comerciais.

O impacto final do negócio nas receitas do fundo, após a aquisição e os investimentos adicionais, será de aproximadamente R$ 0,23 por cota ao ano, calcula o HBC Renda Urbana.

Dividendos de hoje

Confira quais são os dez fundos imobiliários que distribuem rendimentos nesta sexta-feira (18):

Ticker Fundo Rendimento
[ativo=SHDP11] Shopping Dom Pedro  R$  6,21
HCRI11 Hospital Crianca  R$  2,49
VGIP11 Valora CRI Índice  R$  1,20
VGIR11 Valora Re  R$  1,20
CPTS11 Capitania Securities  R$  1,10
MCCI11 Mauá Capital  R$  1,00
BRLA11 BRL Properties  R$  0,98
MGHT11 Mogno Hotéis  R$  0,80
TRNT11 Torre Norte  R$  0,39
[ativo=VGIA11] Valora CRA  R$  0,14
MCHF11 Mauá Capital Hedge  R$  0,11
[ativo=MCHF14] Mauá Capital Hedge  R$  0,04

Fonte: InfoMoney

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Wellington Carvalho

Repórter de fundos imobiliários do InfoMoney. Acompanha as principais informações que influenciam no desempenho dos FIIs e do índice Ifix.