Dividendos de mais da metade das ações da Bolsa perdem para inflação; veja lista

O investimento focado em dividendos é uma das principais estratégias para quem planeja viver de renda passiva. Mas nem sempre os proventos recebidos são capazes de compensar a elevação dos preços, exigindo do investidor cada vez mais atenção na seleção das empresas pagadoras.

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Estudo do InfoMoney com dados do Status Invest, plataforma de informações financeiras, mostra que menos da metade das principais empresas do mercado apresentou um dividend yield (taxa de retorno com dividendos) superior à inflação acumulada nos últimos 12 meses, de 3,93%, de acordo com o resultado do IPCA, divulgado nesta quarta-feira (10).

O levantamento tomou como base 112 empresas que fazem parte do Ibovespa, principal índice da B3, e do Idiv, índice de dividendos da Bolsa.

Das companhias analisadas, 54 tiveram dividend yield acima do IPCA dos últimos 12 meses, 42 abaixo e 16 não distribuíram proventos no período. Desta forma, o grupo das ações cujos dividendos não superaram a inflação totaliza 58.

Veja as ações da Bolsa que pagaram dividendos abaixo da inflação nos últimos 12 meses:

Ricardo Natali, educador financeiro, pondera que as empresas da Bolsa têm características diferentes, ou seja, parte delas distribui os ganhos e a outra parcela reinveste o lucro na própria expansão – o que ajudaria a explicar os números do levantamento.

Mas a elevação do preço também tem sua parcela de influência nos dividendos distribuídos aos investidores, como detalha Peterson Rizzo, especialista em investimentos da Multiplike, gestora de recursos.

“De fato as taxas de juros em patamares ainda elevados e a inflação acabam dificultando o repasse dos custos das empresas nos preços dos produtos”, pontua. “Desta forma, as empresas tendem a apresentar uma redução do seu lucro líquido e, consequentemente, dos dividendos distribuídos”, afirma.

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Diante disso, afirmam os especialistas, a escolha das empresas para uma estratégia focada em dividendos se torna ainda mais criteriosa. E o recorte pelo Idiv tem se mostrado bem eficiente, reforçam.

Isso porque das 50 ações do índice de dividendos, apenas 10 tiveram um dividend yield abaixo da inflação dos últimos 12 meses, ou seja, 20%. No caso do Ibovespa, 55 dos 86 papéis tiveram um indicador inferior ao IPCA do período – aproximadamente 64%.  

Veja as ações da Bolsa que pagaram dividendos acima da inflação nos últimos 12 meses:

Natali também destaca a participação dos segmentos financeiro e elétrico entre os maiores pagadores. Ele ainda cita as empresas de commodities, mas lembra que são companhias mais voláteis e cíclicas – influenciadas por fatores como o câmbio.

De qualquer forma, a diversificação do portfólio está entre as regras principais para garantir a sustentabilidade de uma carteira que busca a geração de renda passiva, confirma André Colares, CEO da Smart House Investments.

“Diversifique seu portfólio para reduzir riscos e não depender apenas de uma única fonte de dividendos”, sugere. “Selecione empresas com histórico de lucros consistentes e capacidade de gerar caixa, o que é fundamental para a sustentabilidade dos proventos”, acrescenta.

Ele também recomenda ao investidor atenção ao contexto macroeconômico e às perspectivas para a inflação, que podem afetar tanto a empresa quanto a real valorização dos dividendos recebidos.

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