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Microsoft, Alphabet e AMD enfrentam desafios para atender expectativas do mercado sobre IA

Perspectivas de companhias para iniciativas em inteligência artificial desanimaram investidores na sessão desta quarta

Bloomberg

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A Microsoft Corp., a Google da Alphabet Inc. e a Advanced Micro Devices Inc. – três empresas que estão trabalhando arduamente para integrar a inteligência artificial em seus produtos mais do que quase qualquer outra – estão descobrindo que as expectativas dos investidores para a tecnologia são difíceis de serem atendidas. As ações das gigantes de tecnologia caíram nas negociações antes do pregão na quarta-feira, na manhã seguinte à divulgação dos resultados do último trimestre de 2023 e das previsões para o trimestre atual. A Microsoft caiu até 2,3% no início das negociações. O Google caiu até 5,9% e a AMD recuou até 7,3% antes da abertura dos mercados em Nova York.

As três companhias fizeram questão de destacar o progresso na área de inteligência artificial. No caso da AMD, a empresa previu que seus novos processadores de IA gerarão ainda mais vendas do que o esperado. A Microsoft enfatizou a forma como os usuários estão adotando seus assistentes de IA, e o Google disse que a tecnologia estava aprimorando seus serviços de busca e computação em nuvem.

No entanto, os investidores haviam impulsionado as ações das empresas para máximas recordes nas últimas semanas, apostando que um boom de IA impulsionaria rapidamente os resultados. O que ouviram na terça-feira não foi suficiente para satisfazer essas esperanças.

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“As empresas continuam tendo que se provar e comprovar continuamente a proposta de valor da IA”, disse Katrina Dudley, gestora de portfólio e analista da Franklin Templeton, em entrevista à Bloomberg Television.

A Microsoft e o Google, dois concorrentes no software de inteligência artificial e na computação em nuvem, apresentaram principalmente boas notícias em seus relatórios — mas ainda receberam uma resposta morna dos investidores.

Na Microsoft, a receita aumentou na taxa mais rápida desde 2022, impulsionada em parte por produtos de IA que ajudaram a elevar a adoção de seus serviços de centro de dados. A receita de sua unidade de serviços em nuvem Azure saltou 30%.

A demanda por IA impulsionou essa taxa de crescimento em 6 pontos percentuais, conforme afirmou a Diretora Financeira da companhia, Amy Hood. Isso representou um aumento em relação aos 3 pontos percentuais do trimestre anterior — uma aceleração que o analista do UBS Group AG, Karl Keirstead, chamou de “verdadeiramente extraordinária” durante uma teleconferência com executivos da empresa. A Microsoft não divulgou quanto espera que a IA fortaleça o Azure no período atual.

Apesar do impulso, Wall Street desejava mais clareza sobre qual será a contribuição da IA para o desempenho financeiro da Microsoft no futuro, conforme destacou o analista da CFRA Research, Angelo Zino. “Os investidores querem que eles quantifiquem o potencial da IA nos próximos anos”, disse ele.

No entanto, a Microsoft não seguirá o mesmo padrão da Nvidia Corp., fabricante de processadores de IA que viu suas vendas dispararem. “Em termos de contribuição da IA para a Microsoft, não é assim que as coisas vão funcionar”, disse Zino. “Isso será um avanço mais lento do que alguns poderiam ter antecipado.”

Em novembro, a Microsoft lançou o 365 Copilot — um assistente de IA para programas do Office como Outlook, Word, PowerPoint e Teams. A empresa não forneceu detalhes sobre assinaturas para o produto, mas o CEO, Satya Nadella, afirmou na teleconferência que a adoção estava “muito mais rápida” do que nas versões anteriores do software.

Quanto ao Google, a fraqueza em seu negócio principal de publicidade em busca levantou preocupações. No entanto, seu relatório trimestral também suscitou perguntas sobre se a empresa está sendo suficientemente agressiva em IA e se corre o risco de ficar para trás em relação à Microsoft.

Uma desaceleração em seu negócio de publicidade — a principal fonte de receita da empresa — também poderia ameaçar as ambições em IA, disse Evelyn Mitchell-Wolf, analista da Insider Intelligence.

“A publicidade do Google representa a grande maioria de sua receita”, afirmou. “Ao se preparar para acelerar plenamente todos os seus planos cuidadosamente elaborados em IA, ter essa vaca leiteira enfrentando volatilidade não é um bom sinal.”

Novo Chip da AMD

As ações da AMD têm sido uma das escolhas favoritas de investidores em busca de maneiras de apostar em computação de IA. Suas ações foram a segunda melhor performance no Índice de Semicondutores da Bolsa de Valores de Filadélfia este ano, seguindo um desempenho semelhante em 2023.

Isso significava que a AMD tinha um alto obstáculo a superar com seu relatório trimestral. Não ajudou o fato de que a previsão de vendas da fabricante de chips para o trimestre atual ficou aquém da maioria das estimativas. No entanto, a empresa afirmou que seu altamente esperado chip acelerador de IA MI300 está gerando vendas muito superiores às expectativas.

O processador, semelhante ao popular H100 da Nvidia, ajuda a desenvolver modelos de IA ao expor a uma grande quantidade de dados. A demanda é tão alta para o produto que a AMD agora espera registrar mais de US$ 3,5 bilhões em vendas este ano, em comparação com uma previsão anterior de US$ 2 bilhões. O problema: Alguns em Wall Street haviam previsto números tão altos quanto US$ 8 bilhões, de acordo com Chris Caso, analista da Wolfe Research.