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Analistas do Itaú BBA elevaram a recomendação das ações da Lojas Renner (LREN3) para “outperform” (desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra) e estabeleceram preço-alvo de R$ 27 por papel para o final de 2023, conforme relatório enviado a clientes nesta sexta-feira, com o título “não é todo dia que aparece uma chance dessa”.
“Nossas estimativas para 2023 indicam um nível de receita um pouco abaixo do nível normal da Renner, já que a empresa lida com as consequências dos desafios da financeira Realize, com os investimentos contínuos em infraestrutura logística e o cenário econômico mais ameno”, escreveram Thiago Macruz e equipe.
Os analistas ponderaram, contudo, que, veem os papéis da varejista de vestuário sendo negociados com múltiplos descontados em relação aos seus números históricos. “Em poucas palavras, estamos comprando as ações em um múltiplo marcadamente baixo sobre lucros da parte baixa do ciclo.”
Não perca a oportunidade!
Na véspera, as ações da Lojas Renner fecharam a R$ 21,24, contabilizando em 2023 uma valorização de 3,7%, após ter encerrado 2022 com um declínio acumulado de 13,8%. As ações registram leve queda, de 1,22%, a R$ 20,98, por volta das 14h10 (horário de Brasília) desta sexta-feira (13).
Para 2023, o Itaú BBA prevê lucro líquido de R$ 1,369 bilhão, com receita líquida de varejo de R$ 12,862 bilhões. Para o ano seguinte, calcula lucro de R$ 1,636 bilhão e receitas de R$ 14,535 bilhões.
Visões positivas
Nesta semana, o Goldman Sachs reforçou visão positiva para a ação e destacou o “sell-off” como oportunidade.
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A queda recente dos ativos LREN3, apontam os analistas Irma Sgarz, Felipe Rached e Gustavo Fratini, ocorre devido ao ajuste das expectativas dos investidores para vendas de curto prazo e para os resultados de serviços financeiros à luz de um cenário macroeconômico de desaceleração, além de fatores adversos não recorrentes por conta da Copa do Mundo e fatores climáticos.
“Reconhecemos que as revisões consecutivas para baixo dos lucros prejudicaram a confiança do investidor, mas esperamos que as revisões dos lucros se estabilizem a partir daqui”, avalia a equipe de análise do banco, que ainda vê espaço para crescimento no lucro por ação de 8% ano a ano em 2023, impulsionado por crescimento de receita de 10% e expansão de margem. A projeção é de uma normalização nas pressões de custo de insumos e diluição de despesas fixas, ligeiramente compensados por maiores despesas financeiras e maior alíquota efetiva.
Na semana passada, o Morgan Stanley revisou o setor de varejo e elevou a recomendação de Renner (LREN3) de underweight (exposição abaixo da média do mercado, equivalente à venda) para equalweight (equivalente à neutro), levando em conta o valuation considerado baixo e a margem relativa ante pares.
No mesmo dia, analistas do Citi revisaram projeções para a varejistas e cortaram o preço-alvo das ações de R$ 35 para R$ 30, mas mantiveram recomendação de compra.
“Apesar dos ventos contrários, acreditamos que a Renner tem as ferramentas certas para enfrentar esses tempos mais desafiadores em 2023”, afirmaram, destacando o caixa líquido de cerca de R$ 1 bilhão, que deve preservar os planos de expansão, mesmo que o cenário macro se deteriore ainda mais.
(com Reuters)