Publicidade
Mesmo após uma alta de 33% em dólar nos últimos dois meses, as ações da Embraer (EMBJ3) ainda têm potencial de valorização, segundo o Itaú BBA. O banco elevou preço-alvo de R$ 91 para R$ 124 ao fim de 2026, reiterando a recomendação de compra.
O otimismo foi reforçado pelos resultados positivos da fabricante de aeronaves no segundo trimestre de 2026 (2T26). A expectativa é de crescimento médio anual de cerca de 15% do resultado operacional (Ebit) até 2030, além de elevada visibilidade para os resultados e espaço para novas revisões positivas das estimativas.
Hapvida (HAPV3): com diversos desafios pela frente, pressão vendedora deve continuar
No acumulado de 12 meses, a Hapvida perdeu R$ 14,2 bilhões em valor de mercado
JPMorgan corta preço-alvo da Rumo, mas vê saída da Cosan como possível catalisador
Analistas acreditam que a operação tende a ser positiva para os papéis, especialmente se ocorrer com prêmio em relação ao preço atual
Para 2026 e 2027, as projeções do Itaú BBA estão próximas do consenso para este ano e 8% acima das estimativas do mercado para 2027. A expectativa mais otimista está baseada principalmente em um crescimento maior da receita no segundo semestre de 2026, enquanto a companhia prevê alta anual de apenas 3%.
Entre os principais catalisadores para os próximos 30 a 90 dias, o banco cita a continuidade do bom desempenho operacional, uma possível revisão para cima das projeções da Embraer no 3T26, novos pedidos nos segmentos comercial e de defesa, oportunidades na área de defesa na Índia e eventual normalização dos riscos geopolíticos.
Com relação ao valuation, a Embraer negocia atualmente a 11,7 vezes EV/EBITDA (Valor da Firma sobre EBITDA) estimado para os próximos 12 meses e a 10,8 vezes para 2027, um desconto de 13% em relação à Airbus, em linha com a média desde 2022. O Itaú BBA estima uma TIR (taxa interna de retorno) de 11% ao ano em dólar nominal para um horizonte de três anos, considerando premissas conservadoras e uma redução de cerca de 25% no múltiplo de saída.
Entre os riscos estão resultados abaixo do esperado após o forte 2T26, conversão mais lenta da carteira de pedidos em receitas e entregas, menor ritmo de novos contratos, uma eventual reavaliação negativa do setor aeroespacial e uma piora do cenário geopolítico global.
