Taxa Selic: o que é, para que serve e como influencia seus investimentos

Quando começam as discussões sobre economia, finanças ou investimentos, muito se ouve falar sobre a taxa Selic.

Tudo parece, em algum grau, estar relacionado com ela – e isso é verdade mesmo. A Selic é tão importante para a economia e para o funcionamento do mercado financeiro que deve ser compreendida em detalhes por quem investe ou quer começar a investir.

O que é a taxa Selic?

A taxa Selic representa os juros básicos da economia brasileira. Os seus movimentos influenciam todas as taxas de juros praticadas no país, tanto nos empréstimos e financiamentos quanto nos investimentos.

Selic é a sigla para Sistema Especial de Liquidação e de Custódia, um ambiente administrado pelo Banco Central. Neste sistema, as instituições financeiras fazem empréstimos de curtíssimo prazo entre si com garantia de títulos públicos federais. 

Essas operações servem exclusivamente para cumprir a determinação do Banco Central de que todas as instituições encerrem o dia com o caixa positivo. A taxa média dessas operações diárias equivale à taxa Selic.

Selic Over

A Selic Over se refere ao tipo de operação que descrevemos acima – quando um banco empresta dinheiro para o outro cobrir o caixa. O nome vem de “overnight”, uma operação de curtíssimo prazo que se fazia na época de inflação altíssima no Brasil, antes dos anos 1990. 

Selic Meta

Mas o que interessa de fato para o investidor é a Selic Meta, que é a taxa definida pelo Copom. Ou seja, quando se fala que os juros subiram ou caíram, a referência é à Selic Meta – e é sobre ela que falaremos daqui para frente.

Qual a taxa Selic hoje?

Atualmente, a taxa Selic está em 15% ao ano. Ela foi mantida neste patamar na última reunião do Copom, que aconteceu nos dias 17 e 18 de setembro de 2025.

Qual o impacto da Selic?

Como principais efeitos da taxa Selic sobre a vida financeira dos brasileiros, podemos destacar:

Impacto no crédito

Como vimos, a taxa Selic é uma referência para o custo das linhas de crédito em geral.

Quando ela é elevada, a tendência é de que empréstimos e financiamentos fiquem mais caros – ou seja, que bancos e outras instituições financeiras cobrem juros mais altos nessas operações. Já quando a Selic diminui, acontece o movimento contrário: os juros do crédito ficam mais baratos.

Impacto no consumo

Crédito e consumo andam lado a lado. Quando os empréstimos e financiamentos ficam mais caros, naturalmente o nível de consumo tende a diminuir, já que o custo dos produtos e serviços aumenta também. 

Por isso, a tendência é de que uma elevação da Selic cause uma redução das compras, em maior ou menor grau, a depender da magnitude da alta. Por outro lado, quando a Selic cai, o consumo tende a aumentar.

Impacto nos investimentos

De modo geral, uma elevação da Selic beneficia os investimentos de renda fixa, que oferecem uma remuneração baseada em juros. É o caso dos títulos públicos do governo federal, dos tradicionais CDBs emitidos pelos bancos, das letras de crédito, das debêntures, entre outras opções. 

Todos esses papéis tendem a ter uma rentabilidade maior em tempos de Selic em alta. Do mesmo jeito, quando a taxa é reduzida, o mesmo acontece com o retorno deles.

Já a renda variável acaba perdendo atratividade com a Selic em patamares elevados. Teoricamente, juros altos desestimulam o investidor a correr riscos como o da bolsa ou de fundos arrojados, por exemplo, pois ele pode ter um bom ganho na renda fixa.

É claro que isso não é uma regra, pois alguns ativos de renda variável podem se beneficiar de uma Selic relativamente alta. Alguns exemplos são ações de bancos e seguradoras, pois o resultado desses setores depende diretamente da taxa de juros. 

Quando e como é definida a Selic?

Quem define a Selic “meta” é o Comitê de Política Econômica (Copom), órgão do Banco Central formado pelo seu presidente e por alguns diretores.

O Copom se reúne a cada 45 dias para decidir que Selic “meta” vai vigorar no próximo mês e meio. As reuniões seguem um calendário definido no ano anterior e, em geral, duram dois dias.

Segundo o Banco Central, em cada um desses encontros os participantes assistem a apresentações técnicas, discutem sobre as perspectivas para a economia brasileira e global, avaliam as condições de liquidez e ainda, o comportamento dos mercados.

Os membros do Copom votam sobre os rumos da Selic “meta” somente depois de receber e analisar todas essas informações, além de considerar os principais riscos e potencialidades do cenário macroeconômico à frente. A decisão do Copom é divulgada no mesmo dia, por meio de um comunicado na internet.

A Selic é um dos elementos centrais da estratégia de política monetária do Brasil, que está baseada em um sistema de metas de inflação. 

Criado em 1999, esse sistema determina que o país adote medidas para manter a inflação dentro de uma faixa fixada periodicamente pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional no Brasil. O objetivo é assegurar a estabilidade da economia e evitar que os preços fujam de controle, como já aconteceu em décadas passadas, antes do Plano Real.

Selic alta

A quantidade de dinheiro que circula na economia impacta diretamente a inflação. Quanto mais recursos estiverem disponíveis, mais as pessoas estarão propensas a consumir. E quando a população aumenta a demanda por produtos e serviços, é natural que os preços subam. O contrário também é verdadeiro.

É aí que entra a taxa de juros como principal ferramenta de política monetária para controlar o volume de dinheiro em circulação. Quando a economia está aquecida e os preços começam a subir a ponto de comprometer a meta de inflação, a Selic é elevada.

Com juros mais altos, fica mais caro consumir e tomar crédito, não só para a população, mas também para as empresas e para o próprio governo. Isso desestimula os gastos e ajuda a controlar os preços.

Selic baixa

Já a Selic baixa é tomada em períodos de inflação sob controle, ou quando a economia precisa de um impulso para não entrar em recessão. Nessas situações, o governo reduz a Selic para estimular o consumo e reaquecer a atividade econômica.

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