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O megainvestidor Bill Ackman, fundador e CEO da Pershing Square Capital Management, é conhecido majoritariamente por seus aportes de sucesso – com destaque ao fato de ter se antecipado à crise do coronavírus e por sua posição vendida em Herbalife, que virou até documentário.
Nessa quinta-feira (21), porém, ele veio a público relatar que resolveu vender todas suas ações da Netflix (NFLX34), apenas três meses depois que ele anunciou ter comprado 3,1 milhões de papéis da empresa. O prejuízo com o investimento fracassado foi de US$ 400 milhões.
As ações da plataforma de streaming vêm acumulando forte queda desde que a companhia publicou seu resultado do primeiro trimestre na última terça, que frustrou o mercado. Pela primeira vez em dez anos, a Netflix registrou uma baixa em seu número de assinantes, com o total de assinaturas recuando 200 mil na base trimestral – e isso fez a Pershing Square, segundo carta publicada, “perder a confiança em sua capacidade de prever as projeções futuras da empresa”.
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“Embora tenhamos em alta conta tanto a diretoria da Netflix quanto a notável empresa que eles construíram, à luz da enorme alavancagem operacional inerente ao modelo de negócios da companhia, as mudanças no crescimento futuro do número de assinantes podem ter um impacto potencializado sobre a nossa estimativa de valor intrínseco”, comenta Ackman, em carta aos investidores.
Segundo o documento, a analise da Netflix feita pela Pershing Square levava em conta uma expectativa de crescimento no longo prazo, o que contrapunha o fato de a companhia ter alto nível de alavancagem. “Nós exigimos um alto grau de previsibilidade nos negócios nos quais investimos, devido à natureza altamente concentrada da nossa carteira”, afirmaram.
A gestora de Bill Ackman comprou em janeiro deste ano cerca de 3,1 milhões de ações da Netflix, a cerca de US$ 360 por ação, totalizando um investimento de US$ 1,1 bilhão, que fez a Pershing Square se tornar um dos 20 maiores acionistas da plataforma. Nesta sexta, os mesmos papéis são negociados a US$ 225,80.
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Em janeiro, Ackman defendeu o investimento na companhia defendendo que tinha um horizonte de longo prazo e afirmando que “os melhores investimentos da Pershing Square se deram quando outros investidores, com horizontes de curto prazo, descartaram companhias”.
Já agora, o gestor destacou ainda que a perda com a Netflix derrubou em 4 pontos percentuais os retornos da Pershing Square neste ano, fazendo os fundos terem uma baixa de 2% no acumulado de 2022.
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