Publicidade
SÃO PAULO – A OGX Petróleo (OGXP3), companhia de petróleo e gás do Grupo EBX, de Eike Batista, abriu seu capital no dia 12 de julho de 2008, entrando na bolsa de valores com a promessa de que seria uma “mini-Petrobras” em poucos anos. Muitos (não todos) acreditaram na capacidade da empresa pré-operacional e apostaram todas as suas fichas na companhia antes mesmo de ver qualquer resultado. Tudo com base nas promessas exorbitantes do controlador.
Acompanhe a cotação de todos os fundos imobiliários negociados na BM&FBovespa
Não só os investidores pessoa física caíram nessa, mas sim muitas corretoras também, que recomendaram veementemente e de forma insistente as ações da petrolífera. Ter indicado a compra desses papéis entre 2008 e 2010, com a ressalva sobre o grande risco por conta de ser uma empresa pré-operacional, é compreensível, afinal, a companhia realmente parecia ser algo que traria resultados no futuro. No entanto, algumas corretoras, casas de análises e boutique de investimentos insistiram no erro e continuaram recomendando ela até pouco tempo atrás, mesmo após uma queda de mais de 90%.
Continua depois da publicidade
Empiricus
A Empiricus Research foi uma das que mais apostaram no potencial da OGX. Até o ano passado eles ainda recomendavam as ações da petrolífera, apesar da queda de 73,26% entre 15 de outubro de 2010, quando a ação fechou no seu preço máximo histórico, de R$ 23,37, até R$ 6,25, que era a cotação do dia em que um dos seus relatórios foi publicado, no dia 28 de junho. “Encontramos bastante atratividade no valuation da companhia”, afirmou o relatório.
Quer saber mais sobre os termos usados no mercado financeiro? Acesse o glossário InfoMoney
A carteira recomendada da casa de research referente a julho de 2012 também indicava compra das ações da companhia, mesmo após uma queda de 40% em uma semana, imediatamente anterior ao relatório. Nesta época, muitas corretoras, como a SLW, retiraram a petrolífera da carteira permanentemente. No relatório, a Empiricus afirmou que “o valuation continuava atrativo e o fluxo de notícias negativas iria acabar”. As recomendações permaneceram até janeiro deste ano.
Continua depois da publicidade
Outro exemplo de crença da Empiricus na empresa, na contramão de todo o mercado, foi em 2011. Após um relatório da OGX sobre as reservas da empresa que frustrou as expectativas do mercado, analistas do Bank of América, Santander, BTG Pactual e Citi cortaram a recomendação da companhia, enquanto a casa de research reforçou. Em entrevista ao Portal Exame, na época, Rodolfo Amstalden, analista, afirmou que mesmo com a notícia ruim continuava recomendando as ações da empresa para quem tem “estômago para a volatilidade”. “Não tem como exigir tudo apenas um ano depois da última análise. É uma questão de foco da empresa, que preferiu mapear as reservas até 2013”, afirmou.
O analista e sócio da casa, Roberto Altenhofen, em entrevista ao InfoMoney, afirmou que mantiveram a recomendação por conta do nível de informação ao qual tinham acesso, que davam a entender que a relação risco retorno era favorável ao investidor. “Enquanto nós acreditávamos nela, ela estava em nossas recomendações, mas quando ela acabou com a própria credibilidade ao afirmar, no início deste ano, que superestimou a capacidade de produção dos poços, nós paramos de indicar ela aos investidores”, afirmou o analista.
Para ele, para a empresa voltar a ser sensata vai demorar, afinal, ela teve sua credibilidade totalmente arranhada. “Se ela vier com uma estimativa para Tubarão Martelo, que garante que ela será verdadeira? Ela precisa recuperar a credibilidade e isso será difícil. Não significa que nunca mais iremos recomendar, pois não sabemos o dia de amanhã, mas será difícil”, finalizou.
Publicidade
Inva Capital
A Inva Capital foi a última a deixar de recomendar as ações da companhia, afinal, até junho deste ano a OGX continuava na carteira recomendada da boutique de investimentos.
No portfólio de junho, a empresa surpreendeu ao manter sua recomendação, mesmo após a OGX reportar queda de 29,3% em maio e mais de 70% no ano (na época). Em maio a petrolífera ocupava 5% da carteira, enquanto em junho a participação havia diminuído para 3%.
O analista Raphael Cordeiro afirmou em entrevista ao InfoMoney que a estratégia da Inva era se manter posicionada na atividade de exploração do petróleo, por acreditar que este é um ativo valioso e que o preço da matéria prima não tem mais espaço para cair. “A prioridade era se manter posicionado para pegar uma possível onda de alta das ações”, afirmou.
Continua depois da publicidade
Na época, o analista afirmou que preferia as ações da OGX às da Petrobras, pelo fato que não acreditava que a estatal iria entregar os projetos, e que ainda duvidada da capacidade de exploração do pré-sal. Um mês depois as ações da OGX foram retiradas da carteira e em agosto as da Petrobras foram colocadas.
