Tesouro Direto: após ata do Fed, títulos públicos prefixados oferecem até 12% ao ano

As taxas dos títulos públicos fecharam em alta nesta quarta-feira (17). Nos prefixados, as taxas avançaram até 17 pontos-base, já nos papéis de inflação subiram até 11 pontos-base.

Luciano Costa, sócio e economista-chefe da Monte Bravo Investimentos, explica que o movimento das taxas acompanhou o discurso da ata do Comitê de Mercado Aberto (Fomc) do Federal Reserve (Fed, banco central americano), divulgada na tarde de hoje.

Segundo ele, o mercado tinha o receio de que o Fed sugerisse uma alta nos juros de 0,75 ponto percentual na próxima reunião, contudo o banco central americano manteve o discurso de que não pretende alterar o seu ‘plano de voo’. “Na ata, o Fed deixou claro que deve chegar a 3,75% no final do ciclo de aperto monetário, mas que vai diminuir a velocidade dos aumentos no curto prazo”, destaca Costa.

O economista explica que o consenso do comitê é que a taxa de juros americana deve continuar subindo, mas com altas moderadas. “Isso seria claramente um sinal de que na próxima reunião de setembro o ajuste será de 0,50 pontos. E que após disso, o Fed provavelmente faça aumentos de 0,25 ou 0,50 nas reuniões de novembro e dezembro”, avalia.

Costa cita ainda o fator fiscal que também pressionou as taxas de juros locais. Ele destaca que após o reajuste de salário dos funcionários públicos do poder judiciário, outras categorias do funcionalismo estão solicitando reajustes, o que deve gerar uma pressão para o próximo governo.

A possibilidade de o Auxílio Brasil de R$ 600 continuar no próximo governo também preocupa.

Nesta quarta-feira (17), também teve alguns indicadores importantes. Um deles foi a apresentação do Produto Interno Bruto (PIB) da zona do euro, que subiu 0,6% no segundo trimestre na comparação trimestral e 3,9% em relação aos meses entre abril e junho de 2021, segundo revisão divulgada hoje pela Eurostat, agência de estatísticas da União Europeia (UE).

O resultado ficou abaixo da expectativa de analistas consultados pelo The Wall Street Journal, que esperavam era uma alta de 0,7%.

Números de inflação foram destaque na cena local, com o recuo de 0,69% do Índice Geral de Preços (IGP-10) em agosto, acima do consenso Refinitiv que esperava queda de 0,60%.

Dentro do Tesouro Direto, a maior alta era na taxa do título de curto prazo. O Tesouro Prefixado 2025 entregava uma rentabilidade anual de 11,91% superior aos 11,74% vistos ontem.

Já o Tesouro Prefixado 2029 e o Tesouro Prefixado 2033, com juros semestrais, apresentavam um retorno anual de 11,85% e 12%, respectivamente, acima dos 11,72% e 11,89% registrados na sessão anterior.

Nos títulos atrelados à inflação, as taxas subiam entre 3 e 11 pontos-base.

A maior alta era na taxa do Tesouro IPCA+ 2026, que oferecia um ganho real de 5,62%, superior aos 5,51% da véspera.

O maior ganho real registrado era de 5,87%

Confira os preços e as taxas de todos os títulos públicos disponíveis para compra no Tesouro Direto na tarde desta quarta-feira (17): 

Ata do Fed

A ata da última reunião do Comitê de Mercado Aberto (FOMC, na sigla em inglês) do Banco Central dos EUA veio em linha com o informado após a decisão mais recente do Federal Reserve. No último dia 27 de agosto, o Fed aumentou os juros em 75 pontos base. O registro do encontro diz que a autoridade monetária vai acompanhar os próximos indicadores da economia, como inflação, mercado de trabalho e índices de atividade. Assim, deixou a porta aberta para ajustes que podem ser  tão agressivos quanto o último ou mais suaves, nos próximos encontros.

A decisão de se pautar pelos dados em vez de estabelecer uma orientação específica vem de um temor de que o Fed possa fazer aumentos exagerados na taxa, diz o documento.

Alguns membros dos colegiados mantiveram o discurso de que a taxa pode permanecer em nível restritivo por mais tempo, para controlar a inflação. Os dirigentes do Fed também percebem que pode levar mais tempo que o previsto para a alta de preços se dissipar.

De acordo com a ata, os participantes da reunião reconheceram que a política de aperto monetário poderá desacelerar o ritmo de crescimento econômico. Porém, viram o retorno da inflação à meta como algo crítico, para que o mercado de trabalho se mantenha sustentável.

Este ano, o BC americano já elevou os juros em 225 pontos no total, para uma taxa entre 2,25% e 2,50%. A inflação nos Estados Unidos, por sua vez, é a maior em quatro décadas e está três vezes acima da meta (que é de 2%).

Os participantes da reunião do Fomc observam que a taxa está ao redor do patamar neutro e alguns disseram que um nível restritivo pode ser apropriado.

“Com a inflação permanecendo bem acima do objetivo do Comitê, os participantes julgaram que a mudança para uma postura restritiva da política era necessária para cumprir o mandato legislativo do Fomc, de promover o máximo de emprego e estabilidade de preços”, afirmou a ata.

Saiba mais:

Ata do Fomc deixa próximos passos do Fed em aberto; intensidade de aperto dependerá de indicadores econômicos

Inflação no Reino Unido

Agentes financeiros também monitoram os números de inflação vindos do Reino Unido. Segundo o Escritório de Estatísticas Nacionais (ONS, na sigla em inglês), o índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) avançou 10,1% em julho na comparação anual, ante 9,4% em junho. Especialistas ouvidos pelo The Wall Street Journal previam alta de 9,8%.

Essa foi a taxa de inflação mais alta em mais de quatro décadas e o aumento mais rápido nos preços registrado em um dos países ricos do G-7 desde que a atual pressão inflacionária começou, no início de 2021.

Com relação ao mês anterior, os preços subiram 0,6%, acima da previsão de analistas de 0,4%. O núcleo do CPI avançou 6,2% na comparação, enquanto a expectativa era de uma alta de 6,0%.

Eleições e teto do ICMS

Em discurso de posse, o ministro Alexandre de Moraes, novo presidente do Tribunal Superior Eleitoral (TSE), defendeu ontem (16) que a Justiça Eleitoral atua com transparência e que honra sua histórica vocação de concretizar a democracia.

Sobre as urnas eletrônicas, o presidente disse que sempre haverá o aperfeiçoamento do sistema, fato que garante a divulgação do resultado no mesmo dia da votação.

“Os brasileiros e brasileiras teclaram com confiança o seu voto, aguardando a apuração, a proclamação do resultado no mesmo dia para segurança, tranquilidade e orgulho de nossas eleitores e eleitoras”, disse.

Moraes cumprirá mandato de dois anos e sucederá o ministro Edson Fachin. O novo vice-presidente é o ministro Ricardo Lewandowski.

Também na cena política, a equipe econômica poderá rever o teto do Imposto sobre a Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS), caso os estados provem perda de arrecadação, disse ontem (16) Paulo Guedes, ministro da Economia.

Ele participou de audiência de conciliação entre estados e a União, promovida pelo ministro Gilmar Mendes, relator do caso no Supremo Tribunal Federal (STF).

A participação de Paulo Guedes não estava prevista na agenda oficial. Durante o discurso, o ministro disse que as unidades da Federação continuam com o caixa cheio e que eventuais perdas de receita com a fixação do teto do ICMS poderão resultar numa revisão da proposta.