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SÃO PAULO – Acertar o ‘timing’ do mercado, ou seja, a hora ideal de entrar ou sair de algum investimento – principalmente na bolsa – é um dos maiores desafios dos investidores. O colunista do site MarketWatch Paul Merriman desvenda sete mitos sobre o tema para evitar erros de informação que se mascaram como fatos.
Mito: Banqueiros, a mídia financeira e a maioria dos investidores não acreditam no timing do mercado
Realidade: A maioria dos investidores, admitam ou não, acreditam no timing. Em Wall Street há sempre muitos especialistas prontos para dizer aos investidores porque eles devem aplicar em papéis de longo prazo ou de curto prazo ou porque eles devem estar se movendo para dentro ou fora do mercado, afirma o colunista.
Mito: Para acertar o timing do mercado é preciso prever o futuro
Realidade: As previsões não são guias confiáveis para o desempenho futuro do mercado, destaca Merriman. Muito mais eficazes são os sistemas mecânicos com base em tendências estabelecidas. Em suma, a diferença é esta: As previsões são opiniões, enquanto as tendências estabelecidas são fatos.
Mito: O timing do mercado, se bem calculado, pode trazer muito dinheiro
Realidade: A maneira “correta” de fazer o timing do mercado, utilizando sistemas mecânicos de tendência, provavelmente não vai aumentar os retornos. Mas certamente reduzirá os riscos, afirma Merriman.
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Mito: Acertar o timing do mercado é mais arriscado do que comprar e manter na carteira
Realidade: Na verdade, é exatamente o oposto, diz Paul Merriman. Acima, ele afirmou que um sistema mecânico de acompanhamento de tendências é garantido para reduzir o risco. Como pode fazer essa garantia? O sistema emitirá periodicamente sinais de venda, levando o investidor para fora do mercado em segurança.
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Se o investidor usar um sistema assim estará menos exposto ao risco de mercado. Um investidor que mantenha ações, pelo contrário, está exposto todos os dias ao risco e volatilidade.
Mito: O timing de mercado impede de perder dinheiro.
Realidade: Mais uma vez, a verdade é exatamente o oposto. Nenhuma abordagem de investimento pode eliminar o risco de perda. O principal objetivo da estratégia é a de limitar suas perdas.
Mito: Porque protege os investidores contra mercados de queda, o timing produz retornos mais elevados do que comprar e manter.
Realidade: É verdade que o timing muitas vezes produz retornos mais elevados quando o mercado está caindo. Mas, historicamente, o mercado sobe cerca do dobro do tempo que se desloca para baixo. O timing ajuda a retornos durante mercados de queda, mas durante mercados de alta é esperado para produzir retornos mais baixos – e normalmente é o que acontece, segundo Paul Merriman.
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Mito: Os investidores devem decidir entre apostar no timing ou na estratégia de comprar e manter
Realidade: Cerca de metade das participações do colunista são reguladas por sistemas mecânicos de tendência a seguir, com a outra metade, ele compra e mantém, afirma. Às vezes, um lado do portfólio vai nitidamente melhor que o outro. Depois de navegar muitos mercados de alta e muitos mercados de baixa, ele afirma que descobriu que os retornos de longo prazo de cada metade da carteira são a mesma coisa.