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SÃO PAULO – Quanto custam as taxas de um FII (Fundo de Investimento Imobiliário)para o investidor? Essa é a pergunta que a Uqbar, empresa especializada no mercado financeiro, tenta responder. A instituição decidiu utilizar os 11 FIIs negociados na BM&FBovespa com a maior capitalização de mercado para fazer seu levantamento e a conclusão é que não há um padrão sobre como essas taxas são cobradas, o que dificulta estabelecer um padrão.
Referências e serviços
Existem diversas variáveis que podem definir os custos de administração de um fundo: PL (Patrimônio Líquido), capitalização de mercado, receitas do fundo e rendimentos do fundo. Segundo a Uqbar, apenas um dos fundos pesquisados não tem seus custos sobre nenhuma dessas variáveis.
Outra diferença está em como os serviços do fundo são cobrados. Alguns deles cobram as remunerações para repassar aos participantes da operação, outros incluem uma taxa de gestão à parte da taxa de administração e ainda existem os fundos que cobram apenas uma taxa de administração.
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Conclusão
A conclusão do estudo da Uqbar é que quanto mais ativa é a gestão do fundo, maior será o valor agregado esperado por conta desse serviço prestado e, com isso, maior será a taxa de administração.
“Resta, porém, monitorar se de fato este valor agregado se realiza. Em outras palavras, ajustado ao risco, se a rentabilidade efetiva líquida das cotas dos fundos de gestão ativa supera a rentabilidade efetiva líquida das cotas dos fundos de gestão passiva”, afirma o estudo.
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