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(Bloomberg) — A inteligência artificial provavelmente vai expulsar muitos investidores do negócio de gestão de recursos, da mesma forma que os fundos de índice fizeram, porque é extremamente competente em absorver dados e identificar padrões, afirmou o copresidente da Oaktree Capital Management, Howard Marks.
Os gestores que permanecerem na indústria serão especialistas nas áreas em que a IA fica atrás, como avaliar a competência da gestão, a importância de um novo produto e outros fatores qualitativos, escreveu Marks em uma nota na quinta-feira. Eles também serão melhores em navegar situações que não se encaixam facilmente em padrões anteriores, segundo Marks, que escreveu o texto com ajuda do modelo Claude, da Anthropic.
“Grandes investidores são muito mais do que processadores de dados rápidos e impassíveis,” ele escreveu. “Eles precisam ser fortes exatamente onde o Claude admite que a IA talvez seja mais fraca: em lidar com desenvolvimentos inéditos, em que não há experiência prévia suficiente para que padrões confiáveis tenham sido compilados (e aprendidos pela IA durante o treinamento).”
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As decisões subjetivas que os investidores tomam, como escolher com quais contrapartes trabalhar, exigem exercício de gosto e julgamento — áreas em que a IA pode ser mais fraca, segundo Marks. A IA também não possui o foco emocional que um ser humano com dinheiro em risco experimenta, afirmou. A tecnologia não “sente o peso de posições concentradas ou o medo de perda de capital,” escreveu, acrescentando: “Os melhores investidores percebem o risco potencial de forma intuitiva, e isso contribui enormemente para seu sucesso.”
Marks disse estar surpreso com a velocidade com que o Claude — e a tecnologia de IA de modo geral — evoluiu. Cada vez mais, a IA trabalhará de forma autônoma, em que humanos definem objetivos e restrições em alto nível, e o agente faz o trabalho, verifica e entrega um produto final.
Essa autonomia pode mudar de forma dramática o mundo dos negócios e a sociedade em geral, escreveu Marks. Grandes empresas como Microsoft Corp. e Alphabet Inc. estão despejando enormes quantias de capital na tecnologia e, embora essas empresas possam estar sobrevalorizadas ou subvalorizadas, seus preços de ação provavelmente não estão “absurdamente excessivos,” segundo ele.
Em meio ao crescimento acelerado da IA, ainda haverá espaço para humanos agregarem valor ao processo de investimento, mas provavelmente haverá menos empregos no setor, de acordo com Marks.
“Assim como a indexação eliminou os empregos de um monte de investidores ativos que não agregavam valor nem justificavam suas taxas, a IA provavelmente vai elevar essa barra ainda mais,” escreveu Marks.
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