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SÃO PAULO – Bolsa em queda é sinônimo de perdas para a maioria dos investidores. Mas isso não é necessariamente verdade em todos os casos, afinal existem operações que permitem ganhar com a desvalorização dos papéis no mercado acionário.
O fundo Momentum Private, da BBDTVM (Banco do Brasil Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários), aposta na queda da bolsa e opera com uma estratégia de comprar opções de venda do Ibovespa, as chamadas “puts”. Com isso, nos últimos 12 meses, ele já rendeu 56,54% e lidera o ranking de fundos InfoMoney na categoria multimercados. Nos últimos 24 meses, a valorização é ainda maior: 239,11%.
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Isso quer dizer que um investidor que aplicou R$ 10 mil neste fundo há dois anos tem hoje quase R$ 34 mil. Já o investidor que aplicou a mesma quantia há um ano teria quase R$ 16 mil. “O fundo é vendido como uma estratégia de proteção contra a queda da bolsa”, afirmou o gestor do fundo, Marcelo Pacheco, em entrevista concedida ao InfoMoney no final de 2012. Logo, quanto maior a queda do Ibovespa, melhor será o desempenho do fundo. Nos últimos 24 meses, o Ibovespa já cedeu 20,3%. “O cliente que entra neste fundo sabe que se bolsa cair ele vai ganhar bastante”, diz Pacheco.
No entanto, os riscos do fundo são bastante elevados. Se a bolsa subir, o investidor perde dinheiro. Foi o que aconteceu em dezembro de 2012, quando o Ibovespa subiu 6,05% e a rentabilidade ficou negativa em 21,38% . Em setembro do mesmo ano, o rendimento do Momentum Private recuou 7,73%. Por isso, no site da gestora do BB, a classificação de risco do fundo é “Muito Alta”.
Além disso, o Momentum Private é destinado a investidores qualificados (com investimentos acima de R$ 300 mil e que atestem esta condição) que sejam clientes do segmento Private do Banco do Brasil. “O fundo é oferecido para um público específico, que tem uma carteira de ações e quer fazer hedge (proteção)”, explicou Pacheco ao InfoMoney.
