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O Hectare CE (HCTR11) passou a compor a lista dos FIIs mais baratos da Bolsa, de acordo com a edição de setembro do relatório “Quem Tá barato”, da Órama Investimentos. A relação é encabeçada pelo fundo Tordesilhas EI (TORD11) e ainda inclui o Versalhes Recebíveis Imobiliários (VSLH11).
O levantamento, explica a corretora, tem como objetivo ajudar o investidor a selecionar melhor os fundos imobiliários em meio ao grande número de carteiras disponíveis no mercado. Atualmente, existem exatamente 431 FIIs listados na B3.
As notas do ranking levam em consideração a taxa de retorno com dividendos (dividend yield) e o P/VPA (preço sobre o valor patrimonial) do fundo. Quanto mais alta a nota, melhor é a relação entre os dividendos pagos pela carteira e o preço da cota negociada na Bolsa, sinaliza o levantamento.
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Nos casos do Hectare CE, a nota em setembro foi de 1,93, abaixo apenas da do Tordesilhas EI (2,38), o mais barato segundo o estudo da Órama. Este mês, a nota do Versalhes Recebíveis Imobiliários ficou em 1,89. Confira a lista completa, dividida pelos seis principais tipos de fundos imobiliários:
Lajes corporativas
| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| XP PROPERTIES | XPPR11 | 11,16% | 0,63 | 1,77 |
| REC RENDA IMOBILIÁRIA | RECT11 | 10,01% | 0,66 | 1,52 |
| AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS | AIEC11 | 11,05% | 0,78 | 1,41 |
| GREEN TOWERS | GTWR11 | 10,83% | 0,84 | 1,29 |
| BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE | BRCR11 | 8,47% | 0,69 | 1,23 |
Logística
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| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| NEWPORT LOGÍSTICA | NEWL11 | 10,81% | 0,8 | 1,36 |
| BLUEMACAW LOGÍSTICA | BLMG11 | 11,88% | 0,94 | 1,27 |
| VOTORANTIM LOGÍSTICA | VTLT11 | 10,16% | 0,93 | 1,1 |
| GUARDIAN LOGÍSTICA | GALG11 | 10,28% | 0,97 | 1,06 |
| PÁTRIA LOGÍSTICA | PATL11 | 8,68% | 0,83 | 1,05 |
Shopping center
| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| LEGATUS SHOPPINGS | LASC11 | 7,65% | 0,83 | 0,92 |
| HSI MALLS | HSML11 | 7,67% | 0,93 | 0,83 |
| VINCI SHOPPING CENTERS | VISC11 | 7,45% | 0,97 | 0,77 |
| MALLS BRASIL PLURAL | MALL11 | 7,64% | 1,02 | 0,75 |
| XP MALLS | XPML11 | 7,16% | 1,06 | 0,68 |
Híbrido
| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| TORDESILHAS EI | TORD11 | 13,63% | 0,57 | 2,38 |
| RIZA ARCTIUM REAL ESTATE | ARCT11 | 17,06% | 1,04 | 1,64 |
| RIO BRAVO RENDA VAREJO | RBVA11 | 11,61% | 0,98 | 1,19 |
| TG ATIVO REAL | TGAR11 | 12,60% | 1,07 | 1,18 |
| SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS | SARE11 | 9,68% | 0,82 | 1,18 |
Recebíveis
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| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| HECTARE CE | HCTR11 | 17,18% | 0,89 | 1,93 |
| VERSALHES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS | VSLH11 | 16,42% | 0,87 | 1,89 |
| URCA PRIME RENDA | URPR11 | 19,54% | 1,06 | 1,85 |
| CRI INTEGRAL BREI | IBCR11 | 17,78% | 0,97 | 1,83 |
| ÁTRIO REIT RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS | ARRI11 | 17,72% | 0,99 | 1,79 |
Fundo de Fundos (FoFs)
| Fundo | Ticker | Taxa de retorno com dividendos (dividend yield em 12 meses) | P/VPA | Nota |
| BRASIL PLURAL ABSOLUTO | BPFF11 | 11,39% | 0,93 | 1,23 |
| MORE REAL ESTATE FOF | MORE11 | 11,05% | 0,9 | 1,23 |
| XP SELECTION | XPSF11 | 10,72% | 0,93 | 1,16 |
| BLUEMACAW RENDA+ FOF | BLMR11 | 11,17% | 0,99 | 1,12 |
| RIO BRAVO FUNDO DE FUNDOS | RBFF11 | 10,00% | 0,91 | 1,09 |
Fonte: Relatório Quem Tá Barato, da Órama Investimentos
P/VPA – Quanto mais próximo de 1 estiver o P/VPA, mais perto do valor justo estará a cota do FII. Acima deste patamar o papel é negociado com ágio e, abaixo, com desconto.
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A Órama Investimentos pondera que utiliza dados passados para composição do ranking, o que não representa garantia para ganhos futuros. O relatório mensal da corretora leva em consideração apenas os fundos com liquidez média diária acima de R$ 300 mil.
O estudo lembra ainda que a escolha de um fundo imobiliário também precisa levar em consideração a qualidade dos ativos, a experiência do time de gestão e a perspectiva da carteira diante do cenário macroeconômico.
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