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A recente valorização dos fundos imobiliários já reflete nos rendimentos distribuídos aos cotistas. Como o preço da cota faz parte do cálculo da taxa de retorno com dividendos (dividend yield), cada vez menos fundos estão pagando rendimentos acima de 1% ao mês.
O Ifix, índice dos FIIs mais negociados na Bolsa, acumula seis meses seguidos de ganhos – de abril a setembro –, totalizando uma valorização de mais de 15% no período.
Já o cálculo do dividend yield consiste na divisão do valor do dividendo distribuído pelo FII em determinado período pela cotação do fundo. O resultado da conta é multiplicado por 100 para apresentação de uma taxa percentual.
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A oscilação de um destes componentes pode elevar ou reduzir o dividend yield. Assim como o aumento do rendimento pode aumentar a taxa, a elevação da cotação tende a reduzir o retorno com dividendos. E é exatamente esta tendência que tem sido observada no mercado.
Em outubro e setembro, por exemplo, o número de fundos imobiliários com dividend yield acima de 1% voltou a cair, ficando em 31 e 30, respectivamente – o menor patamar desde abril, início da retomada do mercado.
Mês | FIIs que pagaram dividendos acima de 1% no mês |
Outubro | 31 |
Setembro | 30 |
Agosto | 36 |
Julho | 45 |
Junho | 50 |
Maio | 61 |
Abril | 65 |
Os números são da Economatica, plataforma de informações financeiras, e tomam como base apenas os fundos imobiliários que fazem parte do Ifix.
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FIIs que mais pagaram dividendos em outubro
Maior pagador em setembro, o FII Hotel Maxinvest (HTMX11) também vai encerrar outubro com o maior dividend yield entre os principais fundos imobiliários da Bolsa. O percentual ficou em 2,02% no mês.
No último dia 6, o fundo depositou R$ 2,85 por cota, montante que garantiu ao fundo o maior retorno do mês, como mostra a tabela abaixo:
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Ticker | Fundo | Segmento | Dividend Yield – outubro/2023 |
HTMX11 | Hotel Maxinvest | Hotel | 2,02 |
RZAK11 | Riza Akin | Títulos e Val. Mob. | 1,39 |
CACR11 | Cartesia Recebíveis Imobiliários | Títulos e Val. Mob. | 1,36 |
URPR11 | Urca Prime Renda | Títulos e Val. Mob. | 1,26 |
VGIR11 | Valora RE | Títulos e Val. Mob. | 1,22 |
DEVA11 | Devant | Títulos e Val. Mob. | 1,22 |
RBRY11 | RBR CRI | Títulos e Val. Mob. | 1,19 |
BLMG11 | Bluemacaw Logística | Logística | 1,18 |
SADI11 | Santander Papéis Imobiliários | Títulos e Val. Mob. | 1,17 |
AIEC11 | Autonomy Edifícios | Lajes Corporativas | 1,17 |
Fonte: Economatica – 25/10/2023
Em operação desde 2007, o HTMX11 investe majoritariamente em hotéis localizados na capital paulista. Ao todo são 489 quartos em 22 empreendimentos.
Em julho – último dado disponível –, a carteira registrou queda na ocupação de seus hotéis, de 66% para 61%. Já o número de investidores subiu, chegando a 27.844 ao final de julho, alta de 18% nos últimos 12 meses.
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A diária média registrada em julho foi de R$ 454, abaixo dos R$ 520 do mês anterior.
Outro destaque do mês foi o Hectare CE (HCTR11), que pagou R$ 0,27 por cota aos seus mais de 200 mil investidores. O valor é inferior ao patamar de R$ 0,50 por cota observado em boa parte do ano, mas é maior do que os R$ 0,17 repassados em setembro – montante que colaborou com o desempenho negativo do fundo no mês passado.
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- FII HCTR11 prevê aumento gradual de dividendos ainda em 2023, mas não evita queda de 31% no mês
FIIs que mais pagaram dividendos nos últimos 12 meses
O Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11) manteve a liderança na lista dos fundos imobiliários que mais pagaram dividendos nos últimos 12 meses. No período, a carteira apresenta um dividend yield de 17%. Confira os 10 maiores pagadores.
Ticker | Fundo | Segmento | Dividend Yield – 12 meses (%) |
CACR11 | Cartesia Recebíveis Imobiliários | Títulos e Val. Mob. | 17,29 |
RBRX11 | RBR Plus Multiestatégia | Multiestratégia | 15,39 |
OUJP11 | Ourinvest JPP | Títulos e Val. Mob. | 15,12 |
VGIR11 | Valora RE | Títulos e Val. Mob. | 14,98 |
HTMX11 | Hotel Maxinvest | Hotel | 14,96 |
RZAK11 | Riza Akin | Títulos e Val. Mob. | 14,94 |
URPR11 | Urca Prime Renda | Títulos e Val. Mob. | 14,44 |
ARRI11 | Átrio Reit Recebíveis | Títulos e Val. Mob. | 14,33 |
RBRY11 | RBR CRI | Títulos e Val. Mob. | 14,27 |
VCRI11 | Vinci Credit Securities | Títulos e Val. Mob. | 14,22 |
Fonte: Economatica – 25/10/2023
Do tipo “papel” – que investe em títulos de renda fixa –, o CACR11 tem hoje cerca de 12.874 mil investidores e um patrimônio líquido de R$ 184,1 milhões.
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O montante está alocado principalmente em certificados de recebíveis imobiliários (CRIs), que representam 58,6% do portfólio. 77% dos papéis estão indexados ao IPCA mais uma taxa de 13,12%.
No último dia 9, o fundo depositou R$ 1,42 por cota, equivalente a uma taxa mensal com dividendos de 1,36%.
Relatório gerencial destaca ainda que o fundo conta com um saldo acumulado de correção monetária acruada (espécie de reserva para ser distribuída ao longo do tempo) de R$ 2,78 por cota.
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