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SÃO PAULO – A BR Properties (BRPR3) divulgou no começo da semana passada seu resultado do 4º trimestre, considerado bastante positivo por analistas de grandes instituições financeiras, como Itaú BBA, Credit Suisse, Bank of America Merrill Lynch e BTG Pactual. Nos últimos três meses do ano, o lucro líquido somou R$ 183,1 milhões no quarto trimestre, avanço de 160% sobre o mesmo período do ano anterior. No ano, o lucro disparou mais de triplicou sobre 2011, para R$ 1,22 bilhão.
Entretanto, de acordo com o BofA, Credit Suisse e BTG, o grande destaque ficou com a divulgação dos dividendos da companhia no período, que ficou acima do esperado pelas três instituições financeiras. A companhia de investimentos em imóveis comerciais irá distribuir um maior dividend yield do que o esperado pelo mercado, de 2,1% referente a 2012, totalizando R$ 160 milhões. O BofA, por exemplo, tinha a expectativa de pagamento de 1,5% para os acionistas no ano.
Desta forma, como destaca a equipe de análise do Credit Suisse chefiada por Vanessa Quiroga, a companhia passa por um novo ciclo de pagamento de dividendos. Na visão dos analistas, este dividendo – bem acima dos R$ 25 milhões distribuídos no ano anterior -, dá suporte para o discurso recente da gestão, que devem ser mais relevantes para o futuro.
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Combinação perfeita
Aliado a isso, a BR Properties conta com resultados sólidos, tendo apresentado no 4º trimestre uma evolução maior que a esperada do Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciações e amortizações), melhora dos indicadores de despesas financeiras e a renegociação de dívidas. Credit, BofA e BTG acreditam que a combinação dos bons resultados e o pagamento de dividendos guia as perspectivas positivas para a companhia.
A recomendação do BTG Pactual e do BofA segue de compra, com preços-alvo respectivos de R$ 28 e de R$ 31,50, enquanto o Credit Suisse tem recomendação overweight (desempenho acima da média do mercado), também com preço-alvo de R$ 31,50. Estes targets configuram um potencial de valorização de 13,2% e de 27,4%, respectivamente.
