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SÃO PAULO – O Santander iniciou a cobertura das ações da Tecnisa (TCSA3), com recomendação de compra para os papéis da construtora e um preço-alvo de R$ 18,00 para o final deste ano, equivalente a um potencial de valorização de 33,83% em relação ao último fechamento.
Os altos níveis de rentabilidade da empresa em comparação aos seus pares é um dos fundamentos para a visão positiva do banco. Segundo os analistas Flavio Queiroz, Gonzalo Fernández e Fabiola Gama, tal rentabilidade é impulsionada pelas margens mais elevadas do que a média, em função das operações da companhia se concentrarem em um segmento menos favorável no que diz respeito ao ciclo de caixa.
Além disso, mesmo que a rentabilidade da empresa diminuísse para em torno de 15% do ROIC (Retorno do Capital Investido ou Return On Invested Capital), o crescimento implícito da Tecnisa baseado em seu valor corrente de mercado seria 16%, que pode ser visto positivamente quando comparado a faixa de 40% a 60% observada em outras empresas, destacaram os analistas.
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Terras da Telefônica
A equipe do banco chama atenção para a perspectiva de aprovação da licença para construir nos novos terrenos comprados da Telefônica, no bairro da Água Branca, em São Paulo. De acordo com os analistas, o processo de aprovação da licença progrediu consideravelmente e deverá ser finalizado antes do final de 2011.
Caso isso ocorra, a utilização dessas terras poderia gerar um momentum positivo para as ações da empresa, segundo o Santander, que espera um aumento em aproximadamente R$ 500 milhões no valuation da empresa.
Desempenho diário
Avaliando as projeções positivas do Santander, os papéis TCSA3 encerraram o pregão dessa sexta-feira (3) em alta de 2,82%, cotados a R$ 13,45, enquanto o Ibovespa avançou 0,19%.
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As ações da companhia chegaram a marcar alta de 3,06% no intraday, quando atingiram a máxima de R$ 13,48. Somente em 2011 os papéis já acumulam alta expressiva de 23,99%.
