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SÃO PAULO – Em razão dos resultados apresentados no terceiro trimestre deste ano, a MRV Engenharia (MRVE3), mesmo apresentando queda de 3,4% no lucro líquido, foi bem avaliado pelos analistas da Itáu BBA e da Concórdia, uma vez que as corretoras apontam a companhia como a melhor alternativa para o segmento.
Os analistas da Itaú BBA, embora aprovem os resultados apresentados pela companhia no terceiro trimestre, esperam uma reação neutra do mercado, sem grandes surpresas. A corretora mantém a recomendação de outperform (desempenho acima da média) com preço-alvo de R$ 17,60, o que representa um upside (potencial teórico de valorização) de 58,42% em relação ao fechamento da véspera.
Na avaliação do analista da Coincórdia, Leonardo Zanfelício, o resultado apresentado pela MRV neste trimestre foi razoável, pois a pressão dos custos e despesas operacionais ofuscaram o crescimento das vendas contratadas e da receita líquida. “No entanto, esperamos que a companhia apresente números melhores no próximo trimestre, visto que o quarto trimestre é sazonalmente o mais forte para o setor”, relata.
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Além disto, a corretora aprova a estratégia da MRV em aumentar o número de unidades por empreendimento, padronizar os projetos, reduzir o número de itens e fornecedores, além de acelerar o repasse do financiamento, permitindo que a companhia cresça com menos necessidade de capital de giro e mantenha uma rentabilidade superior ao dos seus principais concorrentes.
Melhor alternativa para o setor
A Itaú BBA destaca que a MRV é o seu “nome” preferido entre as construtoras, pois acreditam que a empresa irá apresentar uma combinação de margen altas, ROE (retorno sobre patrimônio líquido) sólido e geração de fluxo de caixa positivo. A corretora avalia a negociação das ações em 1.2x P/ABV e 6.4xP/E12, relativos a média do setor de 1.0x e 6.5x, respectivamente.
O analista da Concórida, também acredita que a MRV é a melhor alternativa do setor voltado ao segmento econômico, “visto que ela é a companhia mais bem preparada do mercado para atuar neste segmento de negócio [Programa Minha Casa Minha Vida]”. A corretora lembra que o momento é ainda mais positivo para a MRV, principalmente agora que muitas incorporadoras estão reduzindo sua exposição no programa.