Publicidade
SÃO PAULO – A Itaú Corretora avaliou positivamente os resultados referentes ao segundo trimestre de 2011 da Amil (AMIL3), divulgados após o pregão regular de terça-feira (9), e elevou sua recomendação para a empresa de underperform (desempenho abaixo da média do mercado) para market perform (em linha com a média do mercado).
A equipe de análise chefiada por Carlos Constantini destaca a consolidação da “significante” melhora de MLR (Medical Loss Ratio) – valor das receitas de prêmios de seguro de saúde gasto para pagar serviços médicos de conveniados – mostrada no 1T11, o bom controle de despesas administrativas, além do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado 6% acima das expectativas da corretora.
Crescimento da receita
Para a Itaú Corretora, os preços dos prêmios pagos pela Amil foram o principal driver do crescimento da receita, com destaque para a contínua e forte expansão dos planos dentários. A incorporação da Lincx (prevista para este mês), também foi avaliada como acretiva para a companhia.
InfoMorning
Informações, análises e recomendações que valem dinheiro
Por outro lado, o ponto negativo destacado no balanço foram as despesas com vendas, “que parecem estar em um nível mais elevado agora que não há mais contrato de rescisão com a Medial”. Assim, o preço-alvo da corretora para a Amil para dezembro de 2011 é de R$ 19,40, o que representa um upside – potencial de valorização da ação – de 25,97% frente ao fechamento da última quarta-feira (10).
