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A XP Investimentos destacou em relatório que as farmacêuticas RD Saúde (RADL3) e Pague Menos (PGMN3) estão melhor posicionadas na disputa pelo mercado de medicamentos à base de GLP-1, usado no combate à obesidade, diante da escassez do Mounjaro. A análise destacou ainda que, embora algumas farmácias tenham reportado reabastecimento recente, a falta do medicamento continua sendo um desafio.
Em levantamento realizado nos últimos dez dias, a corretora contatou 162 farmácias em cinco capitais brasileiras — São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Recife e Fortaleza — incluindo empresas sob sua cobertura (RD, Pague Menos e Panvel) e concorrentes relevantes em cada região (DPSP, Venancio e São João).
Com relação aos preços de medicamentos de prescrição (RX), a XP identificou que RD e DPSP, grupo dono das marcas Drogaria São Paulo e Pacheco, oferecem os menores preços finais para o consumidor, com DPSP cerca de 1,6% abaixo da RD.
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Desde maio, ambas reduziram preços em cerca de 2%, embora a DPSP tenha ajustado temporariamente em junho e retornado ao nível atual em julho, sugerindo maior pressão competitiva em São Paulo. A Pague Menos mantém preços cerca de 9% abaixo do teto regulatório da CMED, mas tem sido menos agressiva em promoções e elevou preços em cerca de 4% desde a última verificação. A Panvel vem diminuindo preços finais desde maio, com queda acumulada de 2%.
A XP também introduziu os medicamentos isentos de prescrição (OTC) em seu monitoramento, destacando que a RD apresenta a cesta mais cara, enquanto a Pague Menos tem os itens mais baratos, cerca de 8% em relação à RD.
Em termos de canais de venda, os marketplaces permanecem mais competitivos em saúde e cuidados pessoais (HPC) quando considerados os custos de frete. A inclusão da Shopee no monitor revelou que o canal se torna 11% mais barato levando em conta frete, embora sem ele os marketplaces sejam 3% menos competitivos que as farmácias.
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Entre marketplaces, o Mercado Livre (BDR: MELI34) se destaca em protetores solares e cuidados capilares (HPC), enquanto a Amazon lidera em dermocosméticos e desodorantes. A maioria dos marketplaces oferece frete grátis, mas as farmácias ainda apresentam prazos de entrega significativamente mais rápidos (1-2 horas).
Além do preço, a XP avaliou estratégias comerciais de varejistas para impulsionar a categoria HPC. A análise mostrou que a Pague Menos lançou a linha Niina Secret da Eudora em evento ao vivo, a Vichy foi promovida em displays digitais, o site da RD destacou marcas digitais como Sallve e Creamy em sua seção “Internet Favorites”, a Panvel realizou a Beauty Week com descontos de até 50%, e a DPSP promoveu ações de aniversário com descontos de até 50% em produtos selecionados, com 60% dos itens do Festival de Perfumes já esgotados.