Publicidade
As ações ordinárias do IRB Brasil (IRBR3) operaram em forte baixa ao longo desta quarta-feira (2) e fecharam em queda de 9,04%, em R$ 3,02. Foi a segunda maior queda do Ibovespa. O recuo vem após o banco americano Citi afirmar que uma nova ida da companhia à B3 para levantar capital não está descartada e que a situação ainda não está clara – tudo isso após seus analistas encontrarem com executivos da resseguradora.
“O caminho para a reestruturação do IRB é mais longo do que os investidores poderiam prever”, abre o banco em relatório divulgado ontem. “O diretor executivo (CFO) [Willy Otto Jordan Neto] notou que trazer a companhia de volta aos trilhos é algo mais desafiador do que o imaginado, pois o quadro encontrado por eles era fruto da falta de rentabilidade”, completaram.
O IRB Brasil enfrenta dificuldades desde 2020, quando a gestora Squadra apontou incongruências na contabilidade apresentada pela resseguradora, então sob a gestão de José Cardoso e Fernando Passos. Se a fraude contábil já era conhecida do mercado, a questão que chama atenção agora é a falta de lucratividade da companhia.
Masterclass
As Ações mais Promissoras da Bolsa
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
“Agora que o balanço patrimonial e a estrutura de capital estão arrumados, eles terão tornar o IRB em uma companhia lucrativa”, afirmam os analistas do Citi Gabriel Gusan, Roberta Versiani, Karina Martins e Jörg Friedmann.
O IRB Brasil deve continuar buscando sua restruturação focando, principalmente, em mercados onde tem vantagens competitivas, caso do Brasil e da América Latina. Mas se o processo será bem sucedido ou não, é uma incerteza – e isso deve ter um impacto negativo no crescimento dos prêmios no curto prazo.
Os resultados de 2021 e de 2020, com prejuízos, ainda são impactos pela performance da gestão passada e mostraram até então recuperação mais fraca daquilo que era esperado pelos atuais executivos – isso com eles já contabilizando efeitos climáticos e da pandemia.
Continua depois da publicidade
Prejuízos pesam sobre estrutura de capital do IRB
“Seguindo as perdas ocorridas em 2021, o IRB, mais uma vez, está em uma situação de solvência e de capital delicada. A companhia tem opções para melhorar sua estrutura, mas é necessário focar naquelas que realmente irão facilitar a situação, como aumento de capital, realocações e venda de portfólio”, diz o Citi.
No terceiro trimestre de 2021, a resseguradora registrou prejuízo de R$ 155,7 milhões, e no segundo, de R$ 206,9 milhões. Apenas entre janeiro e março a companhia conseguiu ter um saldo positivo, de R$ 51 milhões.
Por fim, o CFO do IRB Brasil apontou ainda que a maioria dos investidores da companhia são de varejo e que alguns vêm cobrando guidances positivos. Por hora, contudo, para ele isso não seria responsável, “dadas as incertezas sobre ainda presente à respeito da profunda reestruturação da companhia”.
O Citi tem recomendação de venda para as ações ordinárias da IRB Brasil, com preço-alvo em R$ 3,70. O papel da resseguradora foi uma das principais quedas de janeiro, recuando 18,66% no mês.
Oportunidade de compra? Estrategista da XP revela 6 ações baratas para comprar hoje. Assista aqui.
