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SÃO PAULO – A Gradual Investimentos ampliou a participação da Petrobras (PETR3, PETR4) de 15% para 20% em sua carteira semanal, válida para o período de 21 a 25 de novembro. Além disso, a corretora retirou os papéis da Brookfield (BISA3) e da Oi (TNLP4) ao promover a inclusão das ações da Marisa (AMAR3) e da OHL Brasil (OHBL3).
Conforme anunciado pela Gradual, o desempenho de sua carteira para a semana anterior superou o do Ibovespa, mas não evitou com que encerrasse o período no campo negativo, em uma queda de 2,73%, inferior à retração de 3,10% do benchmark da bolsa paulista.
O analista Paulo Esteves afirma que aumentar a exposição à Petrobras reflete a elevação de seu rating pela Standard & Poor’s na semana passada e o fortalecimento do caixa com a perspectiva de incrementar a posição de caixa em US$ 13,6 bilhões com a venda de ativos.
Petrobras: preço x fundamentos
O resultado apresentado pela petrolífera também é um fator positivo, uma vez que, apesar de um lucro líquido menor, a evolução das vendas de derivados de petróleo no mercado interno e o controle dos custos de extração e das demais despesas operacionais foram avaliados como positivos. “Para nós, o atual preço da ação (86% do VPA) não condiz com os fundamentos da Petrobras e com as perspectivas de desempenho com as novas descobertas”, complementa.
Esteves também justifica o reposicionamento na Lojas Marisa pela desvalorização do papel após a divulgação do resultado trimestral, assim como a indicação de investimento na OHL Brasil está baseada nos “bons números operacionais” do terceiro trimestre. Por outro lado, a exclusão da Brookfield e da Oi são baseados no “intuito de limitar a volatilidade da carteira recomendada”.
Final de ano no azul
Por fim, o analista da Gradual Investimentos trabalha com a tese de que o Ibovespa registrará uma trajetória positiva nas últimas semanas deste ano. Assim, apesar de reconhecer que a crise europeia está longe de uma solução e que a volatilidade continuará elevada, Esteves acredita que haverá uma correção na cotação de algumas ações excessivamente descontadas.
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“Colaboram para esta tese o excesso de liquidez dos gestores, a perspectiva de juros declinantes e a baixíssima exposição atual dos fundos de investimentos a renda variável”, conclui.
Confira as recomendações da Gradual Investimentos para a semana:
| Empresa | Código | Preço-alvo* | Upside** | Peso |
|---|---|---|---|---|
| Vale | VALE5 | R$ 55,70 | 35% | 10% |
| Petrobras | PETR4 | R$ 32,00 | 47% | 20% |
| Sonae Sierra Brasil | SSBR3 | R$ 32,00 | 41% | 10% |
| Banco do Brasil | BBSA3 |
R$ 36,20 |
49% | 10% |
| Randon | RAPT4 | R$ 15,10 | 53% | 10% |
| Saraiva | SLED4 | R$ 36,00 | 58% | 10% |
| OHL Brasil | OHLB3 | R$ 75,20 | 33% | 10% |
| Lojas Marisa | AMAR3 | R$ 29,70 | 56% | 10% |
| Sul América | SULA11 | R$ 20,20 | 49% | 10% |
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* Preço-alvo para 12 meses |
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