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SÃO PAULO – O Banco Fator Corretora estreia sua carteira de small caps no último mês de 2012. O portfólio elaborado para dezembro conta com sete recomendações de ações de companhias de menor porte e liquidez mais baixa. São elas: Kroton (KROT3), M. Dias Branco (MDIA3), Saraiva (SLED4), Porto Seguro (PSSA3), Cremer (CREM3), Rodobens (RDIN3) e Metal Leve (LEVE3).
Estratégia para dezembro
De acordo com o estrategista da corretora, Paulo Gala, “as oportunidades estão mesmo em mid e small caps, as quais são menos sujeitas às oscilações da economia mundial e possuem dinâmica própria e drivers específicos”.
Ele fundamenta a opinião afirmando que a volatilidade deve continuar dando o tom à bolsa brasileira este mês, por conta de um cenário internacional turbulento e das interferência do governo nas grandes empresas. Isso, de acordo com Gala, deve deixar o Ibovespa perto de 60 mil pontos nos próximos meses.
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M.Dias Branco – apesar de potencial pressão no curto prazo devido ao aumento no preço do trigo, a corretora está confiante com o poder de repasse dos preços, inclusive com ganho anual de margem Ebitda nos próximos trimestres em função de absorção das útimas aquisições, e respectiva redução no patamar de despesas operacionais
Metal Leve – os analistas do Fator acreditam que a tese de investimento é positiva para empresa, que deve se beneficiar das medidas de estímulo à economia e ao setor automobilístico anunciadas durante 2012.
Saraiva – além do valuation extremamente atrativo em um setor com poucas opções de investimento, a empresa também conta com resultados razoavelmente previsíveis, o que lhe confere certo perfil defensivo, apesar de limitada liquidez das ações.
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Rodobens – as ações da companhia deverão apresentar melhor performance entre os papéis de cobertura do Fator, por conta dos crescimentos da margem REF (margem a apropriar) e da geração de caixa, bem como da baixa alavancagem da empresa.
Kroton – além do bom momento do setor de educação, a companhia tem apresentado resultados acima do esperado, com forte geração de caixa, que permitirá a expansão dentro do FIES e a realização de novas aquisições. A companhia, que migrou para o Novo Mercado nesta quarta-feira, também tem forte exposição ao segmento mais rentável do setor: o ensino à distância.
Cremer – as aquisições e o crescimento orgânico tem proporcionado expansão constante na receita da companhia e, para o Fator, o maior patamar de rentabilidade e a redução da alavancagem financeira da empresa não estão precificados, o que tornam suas ações atrativas.
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Porto Seguro – as ações da seguradora devem ser favorecidas por um cenário mais favorável para o segmento de seguros de automóveis, com novo ciclo em virtude da melhora no ambiente competitivo e maiores reajustes de preços.
Confira as recomendações do Fator para dezembro:
Empresa | Código | Preço-alvo* | Upside** | Peso (%) |
Kroton*** | KROT3 | R$ 37,00 | -7,50% | 14% |
M.Dias Branco | MDIA3 | Em revisão | – | 14% |
Saraiva | SLED4 | R$ 34,94 | 33,87% | 14% |
Porto Seguro | PSSA3 | R$ 27,00 | 20,59% | 14% |
Cremer | CREM3 | R$ 20,50 | 54,14% | 14% |
Rodobens | RDNI3 | R$ 14,00 | 13,82% | 14% |
Metal Leve | LEVE3 | R$ 21,70 | 14,81% | 14% |
* preço-alvo para dezembro de 2012
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** calculado com base na cotação de fechamento de 04/12/2012
*** preço-alvo calculado para KROT11 – código cancelado por conta da migração para o Novo Mercado