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(Bloomberg) – O Credit Suisse inverteu sua preferência de longo prazo pelas ações da Índia por Brasil. O banco mudou sua visão para 15% underweight para Índia e 10% overweight em Brasil dentro da carteira emergente, segundo relatório de Alexander Redman e Arun Sai. O CS tinha 15% underweight “profundo” em Brasil, em vigor desde 1 de dezembro de 2014.
* Entre os fatores para a mudança: reversão da fraqueza de 5 anos nos preços de commodities; reversão do fortalecimento de 5 anos do dólar; reversão de 4 anos de underperformance no valor de emergentes ante crescimento.
* Fatores em favor do Brasil: desvalorização externa sendo amplamente realizada; desvalorização interna bem desenvolvida ainda em curso; múltiplos X mercados globais emergentes finalmente parecem atraentes.
* Fatores negativos sobre Índia: CS antecipa modesta deterioração constante na posição externa; múltiplos indianos agora atraem prêmios injustificáveis; revisões de lucros na Índia são as mais negativas entre todos mercados emergentes.
* Antes, CS tinha 5% overweight em Índia; overweight em vigor desde dezembro de 2013, foi reduzido ao longo do ano passado, mais recentemente reduzido de 10% para 5% 1/dez/2015.
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