Publicidade
SÃO PAULO – O Credit Suisse iniciou a cobertura para as ações da PetroRio (PRIO3) com recomendação outperform (desempenho acima da média do mercado) e preço-alvo de R$ 25 por ação, ou potencial de alta de 29% em relação ao fechamento de sexta-feira.
Os analistas avaliam que a PetroRio aumentará a produção mais do que duas vezes para atingir cerca de 78 mil barris por dia em 2025 e chegará a US$ 1,27 bilhão de lucro antes juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês). As fusões e aquisições podem aumentar ainda mais o upside, destacam.
A ação da PetroRio ganhou espaço nas carteiras de quem está otimista com petróleo e tem uma liquidez média bastante forte, de cerca de R$ 400 milhões por dia ao longo de 2021.
Masterclass
As Ações mais Promissoras da Bolsa
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
A maior volatilidade esperada para Petrobras (PETR3;PETR4) com a proximidade das eleições também tem sido vista como um ponto favorável para a petroleira independente.
Leia também: Com cenário mais volátil no Brasil, Bradesco BBI vê ação da PetroRio como “hedge” no setor de petróleo e gás
Regis Cardoso e Marcelo Gumiero, analistas que assinam o relatório, veem que o modelo de negócios da petroleira, que inclui aquisição e revitalização de campos maduros, sem exposição a riscos de exploração, é um bom investimento para exposição direta ao petróleo e com potencial de expansão.
Continua depois da publicidade
A avaliação também conta a expansão orgânica da PetroRio, a ligação entre os campos de Polvo e Tubarão Martelo (TBMT), um novo poço em TBMT e o desenvolvimento em Frade e Wahoo.
“A PetroRio consegue uma combinação bastante interessante de histórico tanto em fusões e aquisições quanto em operações através de uma estratégia muito bem sucedida de sinergias dentro do portfolio atual, especialmente entre Polvo e TMBT e Wahoo e Frade”, apontam.
Para os analistas, a PetroRio pode ser considerada um case de crescimento e a a prioridade daqui pra frente deve ficar em torno de capturar sinergias de custo entre Tubarão Martelo e Polvo, novo poço em TBMT 10, perfuração em Frade, desenvolvimento do recém adquirido campo de Wahoo.
Continua depois da publicidade
“Também vemos bom potencial de expansão com aquisições, uma vez que a PetroRio participa do processo de venda a Albacora Leste e/ou de Albacora, que são oportunidades transformacionais para a empresa, mas há outras oportunidades que podem adicionar valor”, dizem os analistas.
O fluxo de caixa deve ser usado principalmente para despesas de capital no curto prazo. A expectativa está na linha de que até 2025 todos os projetos estejam operando e a produção cresça 2,5 vezes com um cash flow yield (rendimento do fluxo de caixa, ou fluxo de caixa por ação sobre o preço atual da ação) de 20% por ano se os preços de Brent se mantiveram em US$ 62 o barril.
Entrando em valuation, os analistas destacaram que o papel teve uma performance excelente nos últimos trimestres. Contudo, o potencial de valorização que eles veem pode ser explicado pelo fato de que os preços ainda não refletiram a geração de valor de cada um dos projetos dado que ainda estão nos estágios iniciais. “Acreditamos também na capacidade da empresa de crescer de forma inorgânica, através de fusões e aquisições”, apontam Cardoso e Gumiero.
Publicidade
Já entre os riscos no radar, os analistas destacam que a operação está muito atrelada ao preço do petróleo. Além disso, há riscos de acidentes e de controle de custos, uma vez que são mais concentrados que em outras empresas.
Para entender como operar na bolsa através da análise técnica, inscreva-se no curso gratuito A Hora da Ação, com André Moraes.
