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SÃO PAULO – A Itaú Corretora iniciou nesta terça-feira (26) a cobertura da Direcional Engenharia (DIRR3) com recomendação ‘outperform’ (desempenho acima da média do mercado) à ação da companhia e preço-justo de R$ 17,50 para dezembro de 2010.
Segundo o analista David Lawant, a empresa é uma das maiores incorporadoras residenciais de baixa renda no Brasil e está estrategicamente posicionada em mercados regionais considerados menos competitivos – regiões Norte e Centro-Oeste.
Além disso, tem vários projetos em larga escala, o que, segundo a análise, deve-se refletir em um grande volume de lançamentos e pré-vendas. “Esperamos que a manutenção de altos retornos guie a empresa por uma forte linha de crescimento ao longo dos próximos anos”, afirma o analista.
Preço-alvo
O valor estipulado como preço-justo para a ação da empresa é de R$ 17,50 até o final do ano – o que implica um potencial de valorização de 51,5% em relação ao valor de fechamento do dia 26 de janeiro.
Perspectivas
Para o analista da corretora, a implementação do programa habitacional do governo, com o “impressionante” aumento na demanda para habitação de baixa renda, poderá beneficiar a empresa nos próximos períodos.
Possíveis riscos
Com base no relatório confeccionado por Lawant, o setor imobiliário doméstico depende fortemente de fundamentos macroeconômicos, como a disponibilidade de crédito àqueles que planejam investir na compra de uma propriedade, a confiança dos consumidores, baixos níveis de desemprego e uma estabilidade econômica de longo prazo.
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Nesse sentido, vale ressaltar os possíveis riscos esperados para a empresa, segundo a Itaú. Destaque para os potenciais ‘gargalos’ operacionais da Caixa Econômica Federal (CEF), uma redução no ritmo ou aumento no custo da expansão geográfica da empresa, um aumento na concorrência no segmento de baixa renda e uma baixa liquidez nas ações.
