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SÃO PAULO – Os analistas da Fator Corretora revisam as projeções e preço-alvo para as ações da Cyrela (CYRE3), de R$ 29,00 para R$ 31,00 a ação até dezembro de 2010, e seguem com a recomendação de ‘atraente’ para os papéis da empresa.
“Acreditamos que o potencial de valorização, o guidance fornecido (vendas e lançamentos), a experiência da administração e o histórico de entregar o prometido da empresa justificam a nossa recomendação”, afirmam.
Para 2010, a empresa projeta entre R$ 6,9 bilhões a R$ 7,7 bilhões de lançamentos e R$ 6,2 bilhões a R$ 6,9 bilhões em vendas, com participação da Cyrela entre 73% a 77%.
Justificativas
Segundo a equipe, as principais mudanças que justificam uma nova análise foram: a incorporação da recente oferta de ações, uma recuperação na demanda nos segmentos de média e alta renda, um aumento na participação no segmento de baixa renda (Living), a redução na taxa livre de risco, além de alterações das premissas macroeconômicas.
Fatores analisados
Uma administração experiente, uma diversificação geográfica em larga escala que atende a todos os tipos de segmento de renda no Brasil, somada a uma “sólida posição financeira e boa velocidade de vendas”, foram os principais fatores para a formulação da tese de investimento do Fator.
Porém, a equipe informa também quais são os riscos associados ao investimento na empresa. Segundo eles, a pequena experiência da companhia no segmento de baixa renda, uma queda nas margens relacionada à mudança nos produtos da Cyrela, a concentração de 41% em terrenos no Rio de Janeiro e as perspectivas de crescimento face ao porte da empresa.
