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A sinalização de retirada de estímulos nos Estados Unidos, Zona do Euro e Inglaterra no começo foi interpretada como solução para a escalada global da inflação. Mas agora que a informação inicial foi assimilada, os mercados reagem de maneiras distintas à perspectiva de aperto monetário. As Bolsas no exterior perderam força e algumas inverteram sinal, mas o Ibovespa segue em alta, ainda que com ganhos moderados.
Hoje, o Banco Central Europeu manteve as taxas de juros e disse que continuará reduzindo as compras de títulos sob seu Programa de Compras de Emergência da Pandemia (PEPP) de 1,85 trilhão de euros no próximo trimestre e encerrará o esquema em março, conforme esperado, período em que o tapering nos Estados Unidos também deve ser concluído.
No entanto, aumentará as compras de títulos sob seu Programa de Compra de Ativos, de maior duração, porém mais rígido, mantendo o BCE ativo no mercado. O banco central da zona do euro disse ainda que considera o salto recente na inflação como temporário.
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O Banco Central da Inglaterra, por sua vez, surpreendeu elevando a taxa básica de juros em 0,15 ponto-percentual, para 0,25%. O mercado esperava que os juros fossem mantidos, por conta do avanço da variante ômicron do coronavírus, que levou o país a adotar novas restrições.
Ontem, o Fed anunciou que vai reduzir a compra de títulos públicos em US$ 30 bilhões de dólares por mês. A previsão é que o tapering seja concluído até março do ano que vem e só aí o Banco Central deve começar a subir os juros da economia, que atualmente estão entre zero e 0,25%. Estão previstos três ajustes para a taxa já em 2022.
O discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, confirmou que a autoridade monetária não considera mais a inflação como transitória.
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“O comunicado poderia ser chamado de hawkish, exatamente por retirar a temporariedade da inflação – a qual não fazia sentido duas reuniões atrás – e preconizar a possibilidade de haver um processo relativamente intenso de normalização de juros ao fim do tapering“, afirma Jason Vieira, economista-chefe da Infinity Asset.
Na opinião de Roberto Attuch, CEO da Ohmresearch, ainda que o tom do Fed tenha sido hawkish, o mercado já esperava por isso. “A reação foi o típico ‘melhor que o temido”. Agora está aberto o caminho para o rali de Natal, com novas máximas nos mercados”, afirmou.
PEC dos Precatórios e previsões do BC
Aqui no Brasil, o plenário da Câmara dos Deputados aprovou ontem, em segundo turno, por 332 votos favoráveis, 141 contrários e uma abstenção, o texto-base da PEC dos Precatórios. A proposta havia voltado para análise dos deputados após sofrer alterações durante a tramitação no Senado Federal. Como não houve novas modificações, o texto vai à promulgação pelo Congresso Nacional.
A PEC dos Precatórios abre espaço fiscal superior a R$ 100 bilhões no Orçamento de 2022, a partir da limitação do pagamento de precatórios – que são dívidas da União reconhecidas pelo Poder Judiciário e sem possibilidade de recurso – e de uma mudança na metodologia de cálculo do teto de gastos (parte já em vigor).
Hoje cedo, também foi divulgado o Relatório Trimestral de Inflação (RTI), no qual o Banco Central reduziu sua projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro em 2022, de 2,1% para 1,0%. No documento, o BC também ajustou a perspectiva de expansão para o PIB deste ano, de 4,7% (calculada em setembro) para 4,4%.
O Ministério da Economia, por sua vez, prevê expansão de 5,1% para o PIB neste ano e de 2,1% para o próximo, enquanto o mercado, segundo o boletim Focus mais recente, estima que a economia crescerá 4,65% em 2021 e 0,50% no ano que vem.
Às 13h23 (horário de Brasília), o Ibovespa operava em alta de 0,66%, aos 108.124 pontos. Ações de maior peso do índice, Vale (VALE3) sobe mais de 2% e Petrobras (PETR4;PETR4) avança mais de 1%.
O Ibovespa futuro para fevereiro de 2022 avançava 0,49%, aos 109.630 pontos.
O dólar comercial opera em queda de 0,37%, a R$ 5,686 na compra e R$ 5,687 na venda. O dólar futuro para janeiro de 2022 recuava 0,18%, a R$ 5,690.
No mercado de juros futuros, o DI para janeiro de 2023 avançava onze pontos-base, a 11,65%; DI para janeiro de 2025 subia dez pontos-base, a 10,60%; e o DI para janeiro de 2027 tem alta de nove pontos base, a 10,46%.
Bolsas internacionais e commodities
As Bolsas em Nova York, que fecharam a sessão de ontem com ganhos expressivos, abriram em alta, mas também reduziram ganhos e operam com tendências mistas.
O Dow Jones avança 0,47%; S&P 500 tem uma leve queda de 0,04%; e a Nasdaq cai 1,16%, com as ações de tecnologia sendo impactadas pela perspectiva de custos de capital mais altos com a elevação dos juros.
Na Europa, os mercados já estavam fechados quando a reunião do Fed terminou. Hoje, as Bolsas operam com ganhos expressivos e se mantiveram no mesmo ritmo após as decisões dos Bancos Centrais Europeu e da Inglaterra. O índice Stoxx 600, que reúne empresas de 17 países europeus, avançava 1,41%.
Na Bolsa chinesa de Dalian, o preço do minério de ferro subia 2,26%. E os preços do petróleo, que fecharam em alta ontem, voltam a subir nesta quinta-feira. O barril do Brent avança 1,23%, a US$ 74,79, enquanto o do WTI sobe 1,69%, a US$ 72,07.
“Apesar de o crescimento recente do número de infecções pela variante Ômicron ter reduzido os preços, não se espera que as cotações desabem como ocorreu no início da pandemia. Então, esperar uma queda drástica dos preços dos combustíveis é um cenário bastante otimista”, afirmam os analistas da Levante Ideias de Investimento.
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