Publicidade
O Carrefour Brasil (CRFB3) registrou lucro ajustado ao acionista controlador de R$ 600 milhões no segundo trimestre de 2022 (2T22), informou a varejista em divulgação de resultados nesta terça-feira (26).
Os números relatados pelo varejista foram classificados com fortes pelos times de research da Eleven, XP Investimentos e do Itaú BBA. Com isso, as ações tiveram um dia de fortes ganhos por toda a sessão, fechando com salto de 7,28%, a R$ 17,98.
Para a XP, os resultados vieram acima das expectativas uma vez que a rentabilidade do varejo e do Banco surpreendeu positivamente, enquanto a performance do Atacadão permaneceu sólida. “O principal destaque foi a performance de vendas, com vendas mesmas Lojas (SSS, na sigla em inglês) crescendo duplo dígito tanto no Atacarejo como no segmento alimentar do varejo.”
Masterclass
As Ações mais Promissoras da Bolsa
Baixe uma lista de 10 ações de Small Caps que, na opinião dos especialistas, possuem potencial de valorização para os próximos meses e anos, e assista a uma aula gratuita
Ao informar os dados, você concorda com a nossa Política de Privacidade.
A equipe de análise da Eleven ressalta que “mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador, com um quadro inflacionário que comprime o poder de compra da população, o Carrefour reportou um resultado positivo no 2T22 e acima das expectativas”.
Em relatório, o Itaú BBA escreveu que os números do Carrefour Brasil no 2T22 superaram estimativas de cima (receita) para baixo (lucro). A divisão Cash & Carry (C&C) foi o destaque, apresentando forte dinamismo de vendas e elasticidade preço-demanda positiva.
Já a divisão de varejo apresentou números melhores do que o esperado, com a rentabilidade voltando a patamares históricos. O banco apresentou rentabilidade sólida, em linha com as expectativas. O resultado final foi 17% acima da estimativa do BBA de uma melhor alíquota efetiva de imposto.
Continua depois da publicidade
Segundo o BBA, a divisão de varejo apresentou vendas sólidas (aumento de SSS de 10,5%), levando a rentabilidade de volta aos níveis históricos (margem EBITDA ajustada de 5,8%, 80 pontos-base acima das estimativas).
Por outro lado, a Eleven destaca que as vendas no segmento não alimentar ainda são impactadas pelos desafios enfrentados no segmento dos eletroeletrônicos com a piora da economia.
As vendas líquidas (ex-BIG) subiram 25% na base anual, “puxadas por uma performance sólida em todos segmentos, com o alimentar reportando vendas mesmas lojas em nível de duplo dígito e o Banco escalando seus novos produtos financeiros”, explica XP.
O Atacadão foi novamente o destaque, na opinião da XP, com crescimento de vendas em +30% na comparação ano a ano puxado por um forte crescimento orgânico (+22.4% A/A), frente ao aniversário do Atacadão, crescimento de volumes e inflação, e o plano de expansão da companhia (+24 lojas nos últimos 12 meses).
A Eleven também sinaliza que mais uma vez o destaque do trimestre ficou para o desempenho do Atacadão, com crescimento de mesmas vendas e da receita bruta, “resultado de seu formato mais competitivo em preço, performance na campanha de aniversário da bandeira e boa execução de seu plano de expansão de lojas”.
Entretanto, a margem Ebitda (Ebitda sobre receita) tenha ficado levemente pressionada (-0,2 ponto percentual na base anual) “uma vez que a alavancagem operacional não foi suficiente para compensar a queda na margem bruta”, comenta XP.
Apesar da operação de varejo ser mais exposta ao macro, com queda de margem em 1,4 ponto percentual (p.p.) ano a ano para sustentar crescimento de vendas, a margem Ebitda veio acima do esperado, em 5,8% uma vez que a alavancagem operacional compensou parte desse efeito. Já para o Banco Carrefour, o Ebitda também veio acima do esperado, em R$ 290 milhões, uma vez que a carga de risco veio mais controlada enquanto a companhia sinalizou uma estabilização / pequena queda para frente.”
O Itaú BBA e Eleven reiteram avaliação outperform (equivalente à compra) para Carrefour, e preço-alvo de R$ 24 frente a cotação de terça-feira (26) de R$ 16,76, um potencial de valorização de 43,2%. Já XP mantém recomendação neutra dado o nível de valuation do papel, com um preço alvo de R$ 19,0, o que representa potencial de alta de 13,6% em relação ao preço de fechamento da véspera.
“O resultado da empresa inaugura com o pé direito a temporada de resultados do setor de varejo alimentar, elevando as expectativas sobre os resultados do seu principal concorrente, o Assaí ASAI3, que divulgará seus números nesta quarta-feira (27). As ações do Carrefour acumulam alta de 10,8% no ano, versus uma alta de 20,7% do Assaí”, destaca a Levante Ideias de Investimento.
Oportunidade de compra? Estrategista da XP revela 6 ações baratas para comprar hoje. Assista aqui.
