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SÃO PAULO – Diversos bancos e corretoras revisaram suas recomendações para empresas. Em destaque, o Itaú BBA elevou a recomendação para as ações da Usiminas (USIM3;USIM5) para outperform (desempenho acima da média), após a companhia ter divulgado “números robustos” no segundo trimestre, com destaque para o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) de R$ 441 milhões, 13% acima das expectativas. O preço-alvo para os ativos é de R$ 12,00.
Conforme apontam os analistas Marcos Assumpção e André Pinheiro, os resultados sólidos são atribuídos aos negócios no segmento de aço, com um bom portfólio de produtos e vendas, preços mais altos e maior controle de custos e despesas.
“Nós acreditamos que essas três variáveis – volume, preços e custos – podem continuar impulsionando a companhia, apesar da visão estrutural negativa para os preços do aço e a desaceleração potencial do PIB brasileiro”, avaliam. Segundo eles, a Usiminas deve recuperar competitividade e isso pode levar a revisões positivas nos ativos.
Assumpção e Pinheiro apontam o valuation atrativo, o bom potencial de alta para os preços dos insumos com a desvalorização da moeda brasileira. Por fim, está o processo de desalavancagem da empresa, levidenciando os esforços da companhia para melhorar os resultados e com a venda de ativos não-estratégicos.
Além do Itaú BBA, o BTG Pactual elevou a recomendação para os ativos da Usiminas também para compra e com preço-alvo de R$ 12,00. Conforme apontam os analistas Edmo Chagas e Antonio Heluany, a recomendação neutra seguiu uma vez que as ações eram vistas como caras e com o cenário de cautela para o setor doméstico, já que não previam recuperação do setor dado o excesso de capacidade.
Contudo, com a queda dos papéis no ano e os resultados mais fortes do que o esperado, o banco apresenta três motivos para ter expectativas positivas com a Usiminas. Primeiro, está a iniciativa de corte de custos; em segundo, estão os benefícios com a desvalorização do real, aumentando a competitividade dos produtos e aumentando as receitas de exportação. Por fim, um melhor portfólio de vendas deve promover melhores perspectivas para a companhia.
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Itaú BBA reinicia cobertura para Embraer
Os analistas do Itaú BBA, Renato Salomone, Renata Faber e Thais Cascello retomaram a cobertura para as ações da Embraer (EMBR3) com recomendação marketperform e com preço-alvo de US$ 40,00 para cada ADR (American Depositary Receipt).
Segundo o banco, após a correção da última sexta-feira, quando os papéis EMBR3 registraram forte queda após a divulgação do resultado, o mercado está mais preparado para precificar os “ventos a favor” da companhia, mas também os riscos associados a ea.
Contudo, apontam os analistas, a Embraer é considerado um bom investimento para aqueles que querem investir no Brasil, mas veem como incerto o cenário macroeconômico brasileiro. Neste sentido, a Embraer apresenta baixa exposição ao mercado doméstico e se beneficia da desvalorização do real.
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EzTec é top pick do Bradesco
A Bradesco Corretora elege a EzTec (EZTC3) como a top pick do setor imobiliário em relatório da última segunda-feira, junto com a Cyrela (CYRE3) e a Helbor (HBOR3). Por outro lado, os analistas Luiz Garcia, Alain Nicolau e Carlos Firetti cortaram projeções para MRV (MRVE3) e Gafisa (GFSA3).
Os analistas elevaram a recomendação para as ações EZTC3 para outperform e o preço-alvo de R$ 30,20 para R$ 35,00. A companhia, apontam Garcia, Nicolau e Firetti, a companhia possui um bom banco de terrenos e vantagem competitiva, que estão sendo traduzidas para margens mais resilientes.
De acordo com eles, a Eztec é “um exemplo perfeito das qualidades louvadas em uma empresa de construção civil”. Na opinião dos analistas, o preço atual da ação representa um ponto de entrada atrativo quando se olha para o longo prazo.
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Além disso, os analistas reduziram as estimativas para a Gafisa para refletir o cenário corrente da companhia após a venda da Alphaville que, apesar da menor alavancagem, levará a menores margens de rentabilidade.
Já a Tenda continuará contribuindo para maior incerteza. Segundo os analistas, um dos principais desafios da Gafisa será determinar o tamanho da sua plataforma, de modo a controlar melhor as despesas gerais e administrativas, que são algumas das questões principais.
Enquanto isso, os analistas também revisaram a recomendação para a MRV, de modo a incluir um cenário menos otimista. Com isso, eles reduziram as estimativas para o crescimento no número dos lançamentos. De acordo com os analistas, as vendas brutas continuarão fortes, mas o cancelamento das vendas também continuarão altos.
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Votorantim inicia cobertura de Weg
Os analistas da Votorantim Corretora iniciaram a cobertura de Weg (WEGE3) com recomendação marketperform (desempenho em linha com a média do mercado), com preço-alvo para o final de dezembro de 2014 de R$ 34,50 e visão negativa no curto prazo.
De acordo com os analistas do banco, Ricardo Schweitzer e Juliana Chu, as condições de mercado devem melhorar, mas isto ainda levará algum tempo. “A companhia possui um histórico consistente de crescimento e lucratividade, com um modelo de negócios comprovadamente resiliente e plenas condições de continuar gerando valor. Todavia, na ausência de sinais mais claros de recuperação dos investimentos industriais no Brasil, seu preço atual parece já incorporar um cenário razoavelmente otimista”, avaliam.
Assim, na medida em que a economia brasileira comece a apresentar perspectivas melhores,os investidores devem se sentir mais confiantes quanto à capacidade da companhia de recuperar seu nível histórico de rentabilidade.
Segundo os analistas, mais do que fabricante de bens de capital, a Weg é uma companhia diversificada, com exposição aos segmentos industrial e infraestrutura, com a companhia se beneficiando do crescimento através da expansão na geração de energia elétrica, da expansão e modernização da infraestrutura e do aumento e da modernização dos parques industriais.
