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SÃO PAULO – O Bank of America Merrill Lynch apresentou a atualização de seu “GEM (Global Emerging Markets) Quantessential Styles”, um relatório no qual ele seleciona 25 ações listadas no MSCI Emerging Markets Index, o índice de ações composto pelos ativos com maior liquidez dos mercados emergentes, para compor cada uma das sete estratégias de investimentos elaboradas por sua equipe de análise.
As estratégias são divididas em: Value, Growth, Quality, Risk, Momentum, Dividend e Small Size. A escolha dos ativos é feita através de uma análise estatística de determinadas variáveis escolhidas para cada uma dessas estratégias, compilando dados que vão desde janeiro de 94 até maio de 2010. Através dessa análise, o banco classifica o desempenho esperado de cada uma dessas estratégias em overweight, neutral e underweight – respectivamente acima, em linha ou abaixo do MSCI Emerging Market Index.
O número de variáveis utilizadas em cada um dos modelos de investimentos do BofA vai de um até três, com cada uma delas tendo o mesmo peso na composição da estratégia. Além disso, uma ação selecionada não fica restrita exclusivamente a uma única estratégia. “Uma ação com lucros em crescimento (um dos fatores para a estratégia ‘growth’) também pode estar barata (variável importante para a estratégia ‘value’)”, explicam Carrie Zhao e Girish Nair, que assinam o relatório do banco.
Não perca a oportunidade!
Conheça as ações brasileiras selecionadas para cada estratégia do banco:
| Estratégia | Variáveis | Recomendação | Ações brasileiras citadas pelo banco |
| Value | – P/L (preço da ação sobre lucro esperado por ação) – P/B (preço da ação sobre o valor contábil por ação de 12 meses atrás) – P/FCF (preço da ação dividido pelo último fluxo de caixa descontado publicado) |
Overweight |
Santander Unit (SANB11) |
| Growth | – Revisão percentual feita nos últimos três meses no lucro por ação estimado em 12 meses – Crescimento das estimativas de lucro por ação nos últimos dois anos – Crescimento do lucro por ação nos últimos sete anos |
Overweight | Itaúsa PN (ITSA4) BR Foods ON (BRFS3) OGX Petróleo ON (OGXP3) Vale PNA (VALE5) |
| Momentum | – Tendência dos preços nos últimos 12 meses | Overweight |
Banrisul PNB (BRSR6) |
| Small Size | – Baixa participação no MSCI Emerging Market Index – Baixa relação entre preço da ação e volume negociado |
Overweight | Banrisul PNB Cosan ON (CSAN3) Ultrapar PN Braskem PNA |
| Risk | – Beta (correlação entre o retorno dos ativos e do índice MSCI Emerging Markets) – Volatilidade dos preços do ativo |
Neutral |
Banrisul PNB |
| Quality |
– Alteração de posições no Quality Rank do banco – Estabilidade do ROE (Retorno sobre o Patrimônio) |
Underweight |
Banrisul PNB |
| Dividend | – Dividend yield (dividendo por ação/ lucro por ação) – Forte crescimento no dividendo pago – Revisão nas projeções de dividendos |
Underweight | Santander Unit AmBev PN (AMBV4) Ultrapar ON Suzano Papel PNA |
Fonte: Bank of America Merrill Lynch