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SÃO PAULO – Em um ano de muito pessimismo no mercado de renda variável, com a bolsa de valores brasileira já acumulando uma queda de quase 23% em menos de sete meses, nem as ações de grandes empresas estão se salvando.
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Blue chips como Vale (VALE5) e Petrobras (PETR3 e PETR4), por exemplo, normalmente são as mais indicadas pelas corretoras em suas carteiras. Mas a Vale já acumula uma queda de 29,9% no ano e a Petro recuou 22,3% (ação ordinária) e 16,8% (papel preferencial). Ainda assim, os papéis da mineradora foram os mais recomendados pelos analistas no primeiro semestre deste ano.
O portal InfoMoney separou as cinco ações mais recomendadas pelas corretoras nos primeiros seis meses do ano, analisou sua performance no primeiro semestre e ouviu de especialistas as perspectivas para o segundo. Dos cinco papeis – Vale, Itaú Unibanco (ITUB4), Pão de Açúcar (PCAR4), Petrobras e BR Malls (BRML3) – quatro deles estão com queda no ano. A única alta é do Pão de Açúcar, que estava com 13,67% de valorização até o dia 16 de julho.
Porque a Vale é tão recomendada com uma queda anual de 30%?
A maior produtora de minério de ferro do mundo vem sofrendo com as incertezas que rondam a China, principal importadora da companhia. A mineradora, que tem receita em dólar e custo em real, poderia estar com uma performance melhor na bolsa, por conta da depreciação do real ante o dólar, no entanto, sua fase é crítica e a empresa é a 18ª maior queda do Ibovespa em 2013.
A Vale foi a única empresa a aparecer entre as cinco empresas mais recomendadas do ranking InfoMoney, que compila carteiras de ações de 28 corretoras, em todos os meses do ano até então. Ela ficou em primeiro lugar do ano ao ser citada 94 vezes em 192 carteiras analisadas desde o início de 2013, apesar de estar com uma queda acumulada de 31,35% no mesmo período.
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De acordo com Marcelo Varejão, analista da Socopa, isso ocorre porque o atual preço do papel está extremamente descontado, menos de 5x o Ebitda, com o múltiplo médio do setor girando na casa dos oito e o minério de ferro a menos de US$ 125,00, ou seja, muito propício para a compra. “Se analisarmos, a cotação da Vale depreciou a mais que o minério e essas distorções que acabam sendo interessantes no médio longo prazo”, afirmou.
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Segundo o analista, o cenário de curto prazo para commodities está complicado com a desaceleração chinesa e a possibilidade de retirada de estímulos da economia norte-americana, mas tudo tem um limite, inclusive a Vale. “O cenário de commmodities está ruim para todo mundo e não só para a mineradora. Estamos com uma economia que está passando por diversos momentos de incerteza e ela é uma empresa predominantemente exportadora, que sofre com a saída de fluxo da bolsa”, disse.
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Para ele, a Vale, no preço que está, para o investidor cujo objetivo não é curto prazo, pode ser uma boa, pois oscilações de curto prazo vão acontecer sempre, mas o risco dela subir no médio prazo são enormes. “Quem está com o papel, segura, pois não e hora de administrar perdas, afinal, elas tem grandes chances de se tornarem ganhos, e quem está fora compre. Essa é a hora”, recomendou Varejão.
As ações do Itaú Unibanco, em movimento de queda, não passam de R$ 27,60
O Itaú Unibanco ficou em segundo lugar entre as ações mais recomendadas do ano. Suas ações apareceram entre as cinco mais citadas em seis dos sete meses analisados, com presença em 64 portfólios dos 192 compilados pelo InfoMoney desde o começo de 2013. As ações do banco brasileiro estão com uma queda anual de 6,29% até o dia 16 de julho.
De acordo com analistas, o banco brasileiro é uma empresa considerada sólida e que fornece segurança a longo prazo, independente do seu movimento no curto prazo, visto que é o maior banco múltiplo do hemisfério sul – com valor de mercado de R$ 162 bilhões. O Itaú Unibanco possui cinco mil agências no Brasil e no exterior e é líder no mercado brasileiro de cartões de crédito, financiamento de veículos e atividades de banco de investimento.
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A corretora Um Investimentos ressaltou que o Itaú Unibanco está com um bom posicionamento para continuar ganhando Market Share e sem a necessidade de aumento de capital para atender exigências regulatórias. Já segundo a Citi Corretora, após a forte queda do mês passado, a companhia continua em tendência de alta no longo prazo. “Ela mostrou força na região de R$ 27,60, e esperamos que em caso de movimento de queda não caia mais de tal região”, afirmou a corretora em relatório.
PCAR4: a única ação entre as mais indicadas que valorizou este ano
O Pão de Açúcar ficou em terceiro lugar entre as ações mais recomendadas do ano. Suas ações apareceram em 44 portfólios dos 192 compilados pelo InfoMoney desde o começo de 2013, estando presente entre as cinco mais citadas em quatro dos sete meses analisados. Os papeis da empresa do Grupo Casino estão com uma valorização anual expressiva de 12,38% até o dia 12 de julho, contra uma queda de 23,95% do Ibovespa no mesmo período.
O Grupo Pão de Açúcar é um dos principais varejistas de alimentos e de eletrônicos no Brasil, detentor de bandeiras fortes, como Ponto Frio, Extra e Casas Bahia, além de possuir mais de 1.800 lojas pelo país, um braço de e-commerce e ter apresentado receita líquida de R$ 50,9 bilhões em 2012.
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Segundo a Um Investimentos, o Grupo é líder e benchmark no varejo, com operação estruturada para reagir rapidamente à demanda e com ganhos de sinergia a capturar. Para a corretora, as ações da companhia já estão subindo desde o começo do ano e assim devem continuar. “Os ganhos de sinergias serão mais rápidos do que o esperado e a expansão também será acima da pretendida das margens da Via Varejo. A companhia está com muitos pontos positivos, ela é líder de Market Share, tem receita diversificada (alimentos e eletrônicos), multiformato de lojas e canais de venda e base sólida de lojas para sustentar seu plano de expansão”, afirmou a Um em relatório.
Petrobras: recomendada, porém criticada
A Petrobras ficou em quarto lugar entre as ações mais recomendadas do ano. Suas ações apareceram entre as cinco mais citadas em quatro dos sete meses analisados, com presença em 42 portfólios dos 192 compilados pelo InfoMoney desde o começo de 2013. As ações da companhia estão com uma queda anual 17,43% até o dia 12 de julho.
Apesar de continuar sendo recomendada, os analistas estão céticos com as ações da estatal, que, segundo eles, devem continuar sofrendo por bastante tempo. Segundo Adriano Moreno, analista da Futura Investimentos, é importante entender o momento da empresa, que foi muito penalizada nos últimos anos, com interferência política prejudicando-a e com o real desvalorizado. “Com o dólar a esse preço, o spread aumentou e trouxe estrangulamento para o caixa da empresa”, afirmou.
A situação é delicada para a empresa, segundo o analista. Como a Petrobras é importadora de derivados, ou seja, tem que comprar em dólar e vender no mercado interno, o investimento é todo em dólar, enquanto ela fatura em real; assim, o endividamento também é em dólar e superior a US$ 100 bilhões. “Está bem complicado para a Petrobras, não vejo o menor sentido entrar em posição nessa empresa agora, pois ela tem tudo para continuar sofrendo”, disse Moreno.
“Eu não acho que o preço está atrativo e que isso vai fazer as ações subir em breve, pois preço atrativo é muito relativo. Em nossa visão, PETR4 chega aos R$ 15,00 até o final do ano e PETR3 a 13,50”, finalizou.
Apesar da queda, BRML3 é a maior aposta do ano entre as mais recomendadas
A BR Malls ficou em quinto lugar entre as ações mais recomendadas do ano. Suas ações apareceram entre as cinco mais citadas em quatro dos sete meses analisados, com presença em 35 portfólios dos 192 compilados pelo InfoMoney desde o começo de 2013. As ações da companhia estão com uma queda anual expressiva de 26,17% até o dia 12 de julho.
Apesar de a maior empresa de shopping centers do Brasil estar sofrendo desde o início do ano, a Coinvalores acredita que a fase ruim chegou ao fim e que o papel pode subir mais de 70% até o fim de 2013, passando dos atuais R$ 19,54 para R$ 34,10.
De acordo com Sandra Peres, analista da corretora, mesmo com a desaceleração do consumo, o setor varejista no país continuará tendo um bom momento e, desta forma, o crescimento das vendas abre a possibilidade para ajustes dos aluguéis. “Acreditamos que o ano de 2013 será positivo para a BrMalls. Nossa visão positiva esta ancorada nas inaugurações que estão programadas e pelos projetos de expansões”, afirmou Peres.
