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SÃO PAULO – O Citigroup incorporou os números do segundo trimestre em suas avaliações sobre as construtoras em seu universo de cobertura – Cyrela, Gafisa, MRV, PDG Realty e Rossi. Após a alteração das estimativas, o banco revisou as recomendações e elencou como top pick os ativos da Gafisa, elevando a sugestão de manutenção para compra.
À exceção de Cyrela, as demais companhia tiveram seu preço-alvo elevado ou mantido pela equipe do banco, a qual demonstrou-se bastante surpresa com os desempenhos acima de suas estimativas. “Os resultados do segundo trimestre refletem um crescimento agressivo, melhor do que nossas expectativas”, assinalam Dan McGoey e Heber Longhurst.
“O crescimento e as surpresas positivas foram, em sua maioria, liderados por Rossi, MRV e PDG Realty, enquanto a Gafisa foi, na maior parte, em linha com nossas estimativas e os números da Cyrela vieram ligeiramente abaixo”, comenta a dupla.
Confira as novas avaliações do Citi:
| Citigroup | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Empresa | Código | Recomendação |
Preço-alvo |
Preço-alvo Novo |
Upside |
| Cyrela | CYRE3 | Manutenção | R$ 24,50 | R$ 23,60 | 3,87% |
| Gafisa | GFSA3 | Compra* | R$ 15,20 | R$ 16,20 | 34,21% |
| MRV | MRVE3 | Compra | R$ 17,80 | R$ 17,80 | 16,56% |
| PDG Realty | PDGR3 | Manutenção | R$ 20,20 | R$ 20,30 | 8,96% |
| Rossi | RSID3 | Manutenção | R$ 15,90 | R$ 18,40 | 14,64% |
*Elevado de manutenção para compra.
Cyrela
E foi justamente por não ter sido tão bom quanto as projeções dos analistas que os números da Cyrela impulsionaram um corte no preço-alvo de seus papéis, de R$ 24,50 para R$ 23,60 – “para adicionar uma dose de cautela (a despeito de, no geral, haver uma lucratividade sólida da companhia)”. Já com relação à recomendação, esta manteve-se em “manutenção”.
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Gafisa
Se por um lado a Cyrela foi a surpresa negativa, por outro a Gafisa despertou o otimismo da equipe do Citi. “Como resultado do aumento da confiança na melhoria da rentabilidade na Gafisa e o recente desempenho de suas ações abaixo de seus pares, enxergamos um upside (potencial de apreciação) atrativo”, assinala a dupla. Conclusão: recomendação elevada de manutenção para compra. Do mesmo modo, o preço-alvo também subiu, de R$ 15,20 para R$ 16,20.
Rossi
Outro caso emblemático foi o da Rossi, a qual viu seu preço-alvo passar de R$ 15,90 para R$ 18,40, à medida que o forte desempenho da companhia no período levou a equipe do banco a elevar suas projeções de crescimento da companhia. No entanto, sua recomendação segue em “manutenção”.
MRV e PDG Realty
Quanto à MRV e PDG Realty, também tiveram a sugestão do banco mantida em manutenção. No caso da primeira, houve também a opção por manter inalterado o preço-alvo para os papéis da companhia em R$ 17,80. Por seu turno, o preço-alvo dos ativos da PDG foram acrescidos em R$ 0,10, passando a R$ 20,30.
