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SÃO PAULO – Segundo analistas do Bank of America Merrill Lynch, os impactos dos choques na oferta de minério de ferro e carvão devem se prolongar ao longo do ano, mesmo com um alívio vindo no segundo trimestre, quando a situação da produção deve começar a se estabilizar.
A equipe aposta no setor de commodities em 2011. Apesar disso, como os choques de oferta pressionam para cima os níveis de preços,aumentando também os riscos. Um ponto negativo – e consequentemente, um risco – é a inflação, que pode ser puxada por essa alta nos preços das commodities energéticas.
Produção de carvão
A expecativa da equipe de analistas, composta por Alex Tonks, Yongtao Shi, Colin Liang, Reji Eapen, Peter O´Connor, Michael Jalonen, Bhaskar N. Basu e Glen Chipman, é que após uma série de interrupções em decorrência das condições climáticas, a produção de carvão volte a apresentar bons resultados, mas ainda deve haver certa cautela. Isso porque a demanda por parte da China deve seguir pressionada, com a importação de carvão ARB (As Received Basis) fechada.
Mesmo assim, os analistas se mostram otimistas ao avaliar que o fortalecimento nos preços de Qinhuangdao, as baixas taxas de fretes e a redução dos preços para o transporte marítimo devem combater esse efeito. ” Acreditamos que o segundo trimestre será uma boa oportunidade para aumentar a exposição ao carvão térmico”, afirmaram.
Minério de ferro: a Índia é a chave da questão
Para os analistas do BofA ML, os efeitos sazonais continuarão a favorecer os preços à vista do minério no primeiro trimestre do ano. Entretanto, eles ressaltam também que o fluxo de notícias das próximas semanas pode trazer um viés negativo.
Na análise, as questões em relação à oferta indiana continuam sendo a chave principal para impulsionar os preços, deixando-os em níveis elevados. O problema é que o mercado começa a avaliar de forma negativa a provável decisão do Supremo Tribunal, em Karnataka, permitindo exportações e a agora “improvável” proibição de exportação em Orissa, em função de pendências no Tribunal. Confirmado esse movimento, há uma maior probabilidade de um aumento nacional no imposto sobre exportação de até 20%.
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Questões subjacentes relativas às exportações, como preservação doméstica, mineração ilegal e aquisição de terras, permanecem imutáveis. ” Não esperamos uma grande recuperação nos volumes de exportação da Índia, mas as preocupações com a oferta (do minério) podem ser reduzidas assim que houver uma maior clareza sobre as exportações “, avaliaram.
