BofA segue otimista com performance operacional dos bancos brasileiros

SÃO PAULO – A estabilidade na taxa de inadimplência aos bancos brasileiros em maio é vista como “favorável” pelo Bank of America Merrill Lynch. Em relatório recente, o analista Jorg Friedmann destaca o crescimento do crédito e o aumento nos empréstimos realizados ao segmento de varejo. O banco revelou ainda suas recomendações e preços-alvo para os papéis das instituições financeiras listadas na BM&F Bovespa sob sua cobertura.

De acordo com Friedmann, o crescimento no crédito ao longo do quinto mês deste ano (de 15,2% frente a igual mês de 2009) foi impulsionado pelos bons fundamentos econômicos e, principalmente, por conta dos empréstimos realizados ao segmento de varejo, cuja alta foi de 24,6% em maio ante o resultado apurado no último ano.

“Os níveis de crédito divulgados pelo Banco Central continuam a mostrar melhora nas taxas de crescimento mensais e reafirmam nossa expectativa por uma demanda robusta por empréstimos ao longo do ano”, destacou Friedmann. O analista citou ainda a alta no volume de empréstimos apurada no segmento corporativo, subindo 8,1% em maio, na comparação anual.

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Sobre a taxa de inadimplência estável em 5,1% no último mês, o banco avaliou que isso é “favorável” uma vez que a taxa continuou pequena mesmo com o crescimento apresentado pelos empréstimos ao segmento de varejo, que geralmente possuem risco maior de não-pagamento. Além disso, Friedmann acredita que “melhora nas ‘delinquências’ (inadimplências) tendem a refletir melhoras nas condições macroeconômicas”.

Por fim, o analista do BofA destacou a alta de 10 pontos-base no spread de empréstimos realizados pelos bancos. Segundo Friedmann, este número pode ser explicado pelo ciclo de aperto monetário iniciado pelo Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central). Nas duas últimas reuniões da autoridade monetária, a taxa Selic sofreu alta de 75 pontos-base e foi para 10,25% ao ano.

Confira as recomendações do BofA no setor:

^{* Desempenho abaixo da média do mercado}

^{Abaixo das projeções
Assim como o BofA, os analistas Mario Pierry e Tito Labarta, do Deutsche Bank, também seguem otimistas com a performance operacional dos banco brasileiros em 2010. Porém, os analistas ressaltam que, apesar de terem sido robustos em maio, os empréstimos concedidos pelas instituições financeiras estão abaixo de suas projeções.}

^{“Enquanto a atividade econômica deve ser mais forte na segunda metade deste ano, nós acreditamos que um ambiente de elevação da taxa de juros, pode diminuir o ritmo de expansão no segundo semestre”, destacou o Deutsche.}