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As bolsas de Nova York abriram em alta nesta quarta-feira (2), mesmo diante de uma nova rodada de pressão sobre os títulos públicos globais, que levou os rendimentos dos Treasuries americanos e de papéis soberanos de outras grandes economias às maiores marcas em anos.
Na abertura, o Dow Jones Industrial Average subia 0,64%, aos 53.103 pontos. O S&P 500 avançava 0,40%, a 7.662 pontos, enquanto o Nasdaq Composite ganhava 0,31%, aos 26.180 pontos.
O desempenho positivo das ações ocorre em meio ao otimismo com empresas ligadas à inteligência artificial, mas enfrenta um contraponto importante no mercado de renda fixa. O rendimento do Treasury americano de 10 anos ultrapassou 4,8% nesta quarta-feira e chegou a 4,814% durante a sessão, aproximando-se da marca de 5%.
A alta dos yields — que se movem na direção oposta aos preços dos títulos — reflete a combinação de receios com inflação, petróleo mais caro, perspectiva de juros mais elevados e preocupação crescente com o endividamento das principais economias.
O movimento não está restrito aos Estados Unidos. O rendimento dos títulos alemães de dez anos chegou a 3,375%, maior nível desde 2011. No Japão, a taxa dos papéis de mesmo prazo superou 3%, patamar que não era visto havia três décadas, enquanto os títulos britânicos de dez anos alcançaram cerca de 5,25%, máxima desde 2008.
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Rendimentos dos títulos soberanos são um ponto de referência para os preços dos ativos nos mercados financeiros
Juros mais altos pressionam ações
A escalada dos rendimentos aumenta a competição dos títulos públicos com ativos de maior risco e também afeta diretamente a avaliação das empresas listadas em Bolsa.
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“Os rendimentos mais altos estão se provando a ruína do mercado de ações”, afirmou Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas de juros do Macquarie Group. Segundo ele, taxas mais elevadas levam os analistas a descontar os lucros futuros de forma mais agressiva, pressionando os múltiplos preço/lucro das companhias.
George Maris, diretor de investimentos da Principal Asset Management, afirmou à CNBC que “o custo do risco está aumentando globalmente”.
No mercado, uma das preocupações é que a aproximação do Treasury de dez anos da marca de 5% aumente a pressão sobre as ações, principalmente depois da forte alta dos custos de financiamento observada também em outras economias.
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Petróleo aumenta preocupação com inflação
O petróleo está no centro da nova rodada de preocupação inflacionária. Os contratos futuros do WTI chegaram à região de US$ 90 por barril nesta semana, enquanto o Brent era negociado acima de US$ 94.
A alta ocorre em meio à intensificação dos confrontos entre Estados Unidos e Irã, elevando o temor de novas interrupções na oferta de energia e de uma escalada do conflito no Oriente Médio.
Preços mais altos de petróleo e gás podem dificultar a desaceleração da inflação e, consequentemente, manter os juros elevados por mais tempo ou até exigir novas altas das taxas básicas.
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Segundo Michael Metcalfe, chefe de estratégia macroeconômica da State Street, diferentes forças estão atuando simultaneamente sobre os mercados.
“A narrativa também está se misturando com preocupações de longo prazo sobre a trajetória fiscal. Na França e no Reino Unido, teremos notícias sobre os orçamentos em breve. Portanto, não há muitos fatores positivos no mercado”, afirmou.
Além da pressão da energia, investidores acompanham a perspectiva de aperto monetário nas principais economias. Federal Reserve, Banco Central Europeu e Banco do Japão estão no foco diante da possibilidade de taxas de juros mais altas, cenário que tende a manter os rendimentos dos títulos sob pressão e representa um novo teste para a valorização das bolsas.
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(Com Reuters e CNBC)
