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Os títulos globais continuavam em queda nesta quarta-feira~(2), levando os custos dos empréstimos a máximas em várias décadas uma vez que o conflito no Oriente Médio eleva os preços da energia e agrava as preocupações com a inflação, somadas às inquietações com o aumento vertiginoso da dívida pública.
Os rendimentos dos títulos soberanos são um ponto de referência para os preços dos ativos nos mercados financeiros, e o aumento do custo do dinheiro significa taxas de hipotecas mais altas para os consumidores e escolhas difíceis para os gastos públicos, à medida que os custos de financiamento sobem.
O rendimento do Treasury de 10 anos — que define o tom para os custos de financiamento em toda a economia mundial — atingiu o maior nível em três anos. Ele está se aproximando da marca de 5%, o que pode desestabilizar os mercados acionários, já bastante nervosos.
O rendimento dos títulos japoneses de 10 anos ficou acima de 3% pela primeira vez em 30 anos, enquanto o aumento dos preços do gás fez com que os rendimentos dos títulos alemães de 10 anos (Bund) ficassem presos em seu nível mais alto desde 2011 e o equivalente britânico atingisse o patamar mais elevado desde 2008. Os rendimentos sobem à medida que os preços caem e vice-versa.
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Uma combinação de fatores está em jogo, disse o chefe de estratégia macroeconômica da State Street, Michael Metcalfe, com o aumento dos preços da energia levando os operadores a apostarem em aumentos das taxas de juros, empurrando para cima os rendimentos de curto prazo.
“A narrativa também está se misturando com preocupações de longo prazo sobre a trajetória fiscal. Na França e no Reino Unido, teremos notícias sobre os orçamentos em breve. Portanto, não há muitos fatores positivos no mercado”, disse Metcalfe.
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As emissões de títulos por grandes empresas de tecnologia, que estão levantando recursos de forma agressiva para financiar o boom da IA, aumentaram a pressão sobre o mercado de títulos soberanos, já que empresas de tecnologia norte-americanas com grande poder financeiro competem com os governos pelo capital dos investidores.
Naka Matsuzawa, estrategista-chefe de macroeconomia do Nomura Securities em Tóquio, disse que a disposição das chamadas “hiperescaladoras” em pagar taxas razoavelmente altas está elevando os rendimentos de maneira generalizada, com o foco agora em saber se o crescimento pode acompanhar essa alta para ajudar as economias a lidar com as taxas mais elevadas.
Os rendimentos podem continuar a subir à medida que os investidores exigem um prêmio mais alto, disse Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo.,
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