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SÃO PAULO – A equipe de análise do BB Investimentos elevou a recomendação para as ações da Direcional (DIRR3) de market perform (desempenho em linha com a média do mercado) para outperform (desempenho acima da média do mercado) mesmo após a companhia reportar prejuízo líquido de 64,811 milhões no quarto trimestre do ano passado.
De acordo com o BB Investimentos, os resultados operacionais da empresa foram fortes, com o lançamento calculado em R$ 316 milhões nos segmentos de renda Minha Casa Minha Vida 2 (de R$ 1,8 mil até R$ 4 mil) e 3 (até R$ 9 mil) no quarto trimestre e vendas líquidas de R$ 179 milhões no período.
O resultado da empresa foi impactado pela reforço dos orçamentos das obras do MCMV 1 em fase de entrega e suplementação da provisão para manutenção deste segmento.
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Os analistas do BB estimam que as margens brutas devem continuar pressionadas em 2017 ante da recuperação esperada para 2018. “Isso se deve ao alto nível de projetos de renda média e média-alta no estoque (R$ 712 milhões ou 56% do estoque total, enquanto 39% já estão concluídos)”, explica o BB, em relatório.
O aumento da participação dos segmentos MCMV 2 e 3, mais rentáveis que a faixa 1, nos negócios da empresa também deve impulsionar os resultados. Atualmente, as faixas 2 e 3 do programa correspondem a 44% do estoque da Direcional ante 19% no quarto trimestre de 2015. “Na medida em que a sua quota aumentar, acreditamos em resultados mais estáveis à frente, apoiando a nossa visão otimista sobre DIRR3”, dizem os analistas.
Esse otimismo com o papel leva o BB a estimar preço-alvo em R$ 7,30 ao fim deste ano, acima da expectativa anterior de R$ 6,80 e valorização de 37,2% ante o fechamento de 21 de março.
