Como montar uma carteira de dividendos para ter uma boa renda mensal

Investidor deve olhar o histórico de dividendos distribuídos pela empresa e a geração de caixa
Por Gabriella D'Andréa  
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SÃO PAULO – Em tempos de turbulência como o que estamos vivenciando agora na bolsa de valores, ter uma carteira de ações bem montada e diversificada pode fazer toda a diferença na rentabilidade. Consideradas defensivas, as ações de dividendos são aconselhadas por especialistas para quem quer montar um portfólio para se proteger do cenário de volatilidade atual. Mas como selecionar uma ação que seja boa pagadora de dividendos?

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“As boas pagadoras são aquelas que têm boa geração de caixa e recebem o pagamento quase à vista, como empresas de energia e telecomunicações”, ressalta a consultora da corretora Prosper, Rita Mundim. Portanto, analisar o quanto a empresa gera de caixa é um fator priomordial para se ater no momento da seleção do papel.

Para avaliar a geração de caixa da empresa, o investidor deve olhar para o Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês) da companhia, que mostra o quanto uma empresa gerou através de suas atividades operacionais antes da incidência do Imposto de Renda e de outras obrigações financeiras. Com isso, é possível constatar a produtividade e eficiência de uma empresa.

Quer saber mais sobre os termos usados no mercado financeiro? Acesse o glossário InfoMoney

Outro ponto importante é analisar o histórico de dividendos pago pela ação para ter uma ideia de quanto ela costuma pagar aos seus acionistas. “Primeiro é importante olhar o histórico, e depois o futuro, isso é, qual deve ser o comportamento dela dali pra frente com base nos indicadores citados”, afirma Rita. “Qualquer ação que pague o valor da Selic (7,50%) ou mais é um bom negócio, porque você tem a taxa de juros mais o potencial de valorização da ação em bolsa”.

Cálculo do dividend yield
Para calcular o valor do dividend yield - rendimento dos dividendos em relação ao preço da ação - é feita uma divisão do valor esperado em dividendos pelo preço da ação. Isso quer dizer que se a ação estiver com um preço baixo, maiores serão os dividendos distribuídos. Diante disso, além do valor dos dividendos, é importante analisar as pespectivas para a empresa e para os preços da ação no longo prazo, pois quanto mais barata ela estiver, maior será o percentual de dividendos pago.

Juros sobre capital próprio
Além dos dividendos, a empresa também pode distribuir o lucro entre os minoritários por meio de juros sobre capital próprio (JSCP). A única diferença é que, no caso dos dividendos, o investidor não tem o desconto da tributação, pois a companhia já pagou os impostos no momento da apuração de seu lucro líquido. Já nos juros sobre o capital próprio, o valor do imposto é repassado para o acionista.

Fundos imobiliários
Receber uma renda mensal não é exclusividade de quem investe em ações. Outra aplicação que paga rendimentos mensalmente e que pode ser uma boa alternativa para montar uma carteira defensiva são os fundos imobiliários. Neste caso, ainda existe a vantagem de que os rendimentos são isentos de imposto de renda - desde que sejam cumpridos os seguintes prerrequisitos: O fundo não pode ter menos do que 50 cotistas; o investidor não pode deter mais do que 10% das cotas do fundo e elas precisam ser negociadas exclusivamente em bolsa de valores.

No ano passado, o Ifix (índice de fundos imobiliários da BM&FBovespa) registrou alta de 35% e foi considerada a melhor aplicação do ano. Este ano, o índice acumula queda de 1,27% até o fechamento desta quinta-feira (23).

Veja os fundos imobiliários que mais distribuíram rendimentos em abril:

Fundos imobiliários
FundoCódigoRendimento em abril
*site fundoimobiliario.com.br
Floripa Shopping  FLRP11B 1,2%
BB Progressivo BBFI11B 1,17%
REP 1 CCS RCCS11 0,92%
Hotel Maxinvest HTMX11B 0,87%
BM Edifício Galeria EDGA11B 0,86% 

As melhores pagadoras de dividendos

Em relatório recente, o HSBC listou as ações que devem pagar os maiores dividendos em 2013. Veja a lista abaixo:

Maiores yields estimados para 2013
AçãoCódigoYield (expectativa)

*HSBC

Light LIGT3 15,2%
AES Tietê GETI4 14,5%
Oi OIBR4 12,4%
Cesp CESP6 12,1%
CPFL CPFE3 11,3%
Coelce COCE5 8,9%

As mais indicadas pelos analistas:

Outra maneira de selecionar boas pagadoras de dividendos com perspectivas de crescimento é acompanhar as recomendações das principais corretoras. O InfoMoney faz, mensalmente, um compilado com as ações de dividendos mais recomendadas pelos analistas.

Em maio, os papéis da Telefônica foram, pelo nono mês consecutivos, os mais recomendados - com sete citações, seguidos pelas ações da Taesa e da Cielo, com cinco e quatro recomendações, nesta ordem.

Veja abaixo as ações de dividendos mais recomendadas para maio pelas corretoras:

 

Recomendações em carteiras de dividendos
Ação Maio/13 Abril/13
Telefônica Brasil PN 7 5
Taesa UNT 5 4
Cielo ON 4 3
Grendene ON 4 3
Tractebel ON 4 2
Banco do Brasil ON 3 2
Ambev PN 3 2
CCR ON 3 1
Ultrapar ON 2 1
Coelce PNA 2 2

 

 

 

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Wernher von Braun (24/05/2013 12:42:02) Sempre achei estranho o investidor não precisar pagar IR sobre os dividendos. Isso está totalmente incoerente com a cultura da bitributação brasileira em cascata. sarcastic mode off.
Bruno Presotto (24/05/2013 12:52:35) Ele vai ser multitributado depois... vai pagar mil e um tributos em tudo que comprar com esse dinheiro que passou batido pelo IR (a empresa já pagou imposto sobre esse dinheiro)...
Demetrius Washington (24/05/2013 12:56:52) Investir em Ações é sem dúvidas um dos melhores investimentos da história sem exageros, porém por ser uma modalidade de Renda Varável de alta volatilidade exige-se daqueles que desejam ingressar neste mercado, conhecimento e preparo adequados. Ministro um curso há 2 anos para iniciantes no mercado de ações é impressionante como as pessoas desejam aprender a investir e ganhar com essa modalidade de investimentos. (tradestone.invest@outlook.com)
Marcus Vinicius Costa Martins (24/05/2013 23:12:39) boa....
Renato Veiga (25/05/2013 01:24:17) e tem safado ate aqui tentando vender seus cursinhos pega bobo
Renato Veiga (25/05/2013 01:25:50) de que vale dividedndos se a acao cair 50%??continuaria a ter dividendos???
Leonardo Souza (25/05/2013 06:53:38) Ola, poderia fazer uma palestra na região de rio claro
Leonardo Souza (25/05/2013 06:55:03) Mas, qual que pagaram mais em maio ?
Alexsandro Dias (25/05/2013 08:31:15) Recomentadas para maio? que dia de maio vai sair resultado de pagamento de dividendos? Maio so tem mais 4 dias e possivel comprar dia 27/05 e receber dividendos no dia 31/05? Onde e possivel ver o valor do Yields?
Demetrius Washington (26/05/2013 02:35:13) Leonardo Souza Faria uma palestra em Rio Claro com maior prazer. As pessoas precisam aprender e se beneficiar de investimentos a curto, médio ou longo prazo na Bolsa de Valores. Se desejar dê um curtir na minha página e receba em tempo real as principais informações de investimentos do mercado: https://www.facebook.com/pages/Tradestone-InvestBolsa-de-Valores-de-SPaulo/251251748281455?ref=hl
Daniel Paiva Paiva (27/05/2013 08:25:36) Vejam voces como isso não é uma tarefa facil , nem nunca foi e nem nunca sera ! A tempos idos e não ha muito tempo , a lista das excelentes pagadoras de dividendos , passava por CPFL , ELETROPAULO , CEMIG .... Engraçado por que não aparecem na lista agora não é mesmo ???? Onde esta a receita ???? O Gato comeu ???? Farofada de analista só isso e mais nada !
Andreas Fein (27/05/2013 10:27:58) Caro Wernher, os dividendos não são isentos de IR, pois só são distribuídos depois que a empresa paga o IP. Ou seja, os dividendos são calculados a partir do Lucro Líquido, pós- tributação. No Brasil, não há isenção aos dividendos.
Andreas Fein (27/05/2013 10:28:22) IP não, IR!
Luiz Fernando Padilha (27/05/2013 10:39:14) Coitado do cidadão que vai na onda da matéria e compra um Floripa Shopping da vida sem saber o que está fazendo...
(27/05/2013 13:24:07) Falou tudo. Ninguém avisa que a rentabilidade do Floripa está boa pq a RMG está acabando agora em setembro, e as pessoas estão se livrando das cotas.
Francisco Silva (27/05/2013 17:42:12) E essas empresas que pagam dividendos, pagam todos os meses?
Anderson Giovannini Rios (29/05/2013 09:57:50) Dividend Yield não significa nada se analisado isoladamente. O que é melhor? 15% de um bolo pequeno ou 3% de um bolo grande? E de onde eles tiraram Light, OI, Cesp e CPFL? Essas empresas vem apresentando resultados cada vez piores, com lucros estagnados e dívidas crescentes.
Anderson Giovannini Rios (29/05/2013 09:58:52) Esqueçam o Infomoney! Viva o Prof. Bastter! (www.bastter.com)
Daniel Alcântara (29/05/2013 11:29:10) Não. Geralmente elas pagam dividendos a cada trimestre.
Rogerio Costa (29/05/2013 17:25:25) se o Floripa cair mais um pouco eu vou comprar, ai vai valer a pena pela média líquida real que ele vem recebendo de aluguéis. Ai após o RMG acabar ainda vai dar para tirar uns 0,7 ou 0,8% ao mês, melhor que poupança.
Luiz Gomide (30/05/2013 22:25:32) Blog com análise de ações, cenários econômicos e hoje apresento uma análise básica de algumas das empresas americanas com bom desempenho recente: http://umcisnenegro.blogspot.com.br/
(18/07/2013 10:08:59) Vejo muita gente aqui comentando mas com muitas dúvidas. Estou no mercado desde de 2005 e passei investir mais em empresas que dão retorno de dividendos. Um tempo atrás comprei papéis da Eletrobrás PNB e este ano ela vai pagar 1,41 pelos meus cálculos por cada ação comprada. Algumas empresas costumam pagar duas vezes ao ano os dividendos, como o caso da Vale On. Eletrobrás só informou que vai pagar uma vez este ano. Quem compra papéis tem direito a receber dividendos mesmo que venda no mesmo ano. Para quem não fica comprando e vendendo o tempo todo, o bom é comprar sempre em ações de telefonia e elétricas, já que tem que olhar o valor de cada ação. Ações como a Ambev são caras para comprar e teria que investir mais grana para ter um bom retorno. Como os juros estão voltado, ações de empresas do setor bancário pode ser uma boa aposta futuro.