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O Copom (Comitê de Política Monetária), do Banco Central, divulga nesta quarta-feira a taxa básica de juros para a economia brasileira nos próximos 45 dias. Com taxas de inflação subindo, mas desemprego alto e uma economia real que ainda não se recuperou totalmente da pandemia, qual o sentimento do mercado para essa reunião?
Nenhuma ferramenta é mais precisa para detectar esse sentimento que as opções de Copom, instrumento nos quais o mercado “aposta” em qual vai ser o resultado das reuniões. No Coffee & Stocks desta terça-feira recebemos mais uma vez Anibal Furuguem, broker da XP Investimentos e um dos criadores desse mercado no Brasil, para explicar como funcionam essas opções e que está precificado para esta quarta.
Como funcionam as opções de Copom
As opções de Copom são do tipo digitais, ou seja, após o resultado da reunião do Copom, ou o investidor ganha R$ 100 por opção ou perde tudo. Assim como as opções comuns, as de Copom também estão disponíveis nos home brokers, mas elas têm códigos maiores, de 13 letras ou números.
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A opção CPMM21C100750 é interpretada assim: CPM indica que é uma opção de Copom; M indica o mês de junho, tendo como base a mesma nomenclatura dos minicontratos; C indica que é uma reunião ordinária; 100750 indica que esta é a opção para alta de 0,75 ponto percentual na taxa Selic. Um investidor que acredita na alta de 1 ponto percentual deveria comprar a opção CPMM21C101000 e assim por diante.
Apostas de hoje
Segundo Furuguem, as duas opções que usamos como exemplo, de alta de 0,75 e 1,00 são as que concentram a maior parte das apostas para essa reunião. Hoje, o custo da opção 0,75 é de R$ 82 e a de alta de R$ 19.
“Devido à alta da inflação brasileira, com IPCA em mais de 8%, até a semana passada havia consenso na alta de 0,75 e a opção estava passando de R$ 90. Mas com a alta da inflação nos Estados Unidos, começamos a ver um fluxo alto de compras da opção de 1,00”, conta Furuguem.
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Vale ressaltar que essas opçõe são vendidas apenas em lotes de cem. Então o investidor que hoje quiser comprar opções CPMM21C100750, vai desembolsar R$ 8.200. Se a alta de 0,75 se confirmar, ele leva R$ 10.000 e tem lucro bruto de R$ 1.800. Se qualquer outro cenário acontecer, ele perde tudo.
Para entender o mercado de opções de Copom, é só clicar no play.
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