Para Société Générale, nova eleição no Japão é o cenário mais provável

SÃO PAULO – O atual cenário político japonês e a perspectiva de alterações na composição do governo devem trazer mudanças para o país, mas o impacto sobre o mercado financeiro depende em larga medida da coalizão formada, segundo o analista Takuji Okubo, do Société Générale.

Após mais de meio século no poder de forma praticamente contínua, em 2009 o LDP (Partido Liberal Democrático) foi derrotado pelo DPJ (Partido Democrático Japonês), que agora enfrenta dificuldades para a aprovação do Orçamento para o ano fiscal de 2011, seria obrigado a apresentar sua renúncia e convocaria novas eleições. “Os recentes anúncios políticos nos levaram a concluir que o atual governo provavelmente será forçado a convocar uma nova eleição”, afirma Okubo.

Melhor combinação…
O analista avalia que a probabilidade de novas eleições sejam convocadas neste ano é de 60% a 70%. Assim, considerando os desfechos mais prováveis, a melhor combinação do ponto de vista do mercado financeiro seria uma possível coalizão entre o LDP e o DPJ, cuja chance de que seja formada “não é pequena, embora seja considerado um cenário de risco positivo ao invés de um cenário principal”.

Apesar de serem partidos historicamente opostos, Okubo destaca que as propostas políticas apresentadas pelo DPJ em 2009, quando o partido chegou ao poder, modificaram-se “e as principais políticas do atual DPJ tornaram-se bastante semelhantes àquelas do LDP”.

O ponto positivo de uma coalizão entre os dois maiores partidos japoneses, além da forte maioria que teria no âmbito parlamentar, seria a continuidade da reforma fiscal que o atual primeiro-ministro iniciou. “O surgimento de um governo favorável à reforma e consolidação fiscal poderia ser positivo tanto para as ações de empresas japonesas como também para os títulos do governo japonês”, avalia Okubo.

… não é a mais provável
Entretanto, essa coalizão entre o LDP e o DPJ não é o desfecho mais provável, segundo o analista. Essa chance maior cabe a uma possível combinação entre o LDP, o Komei e algum outro partido, com destaque para o SDP (Partido Social Democártico) nesse terceiro posto.

Tal coalizão “não será bem recebida pelo mercado financeiro”. Okubo destaca que tanto o Komei, terceiro maior partido japonês com tendências conservadoras, quando o SDP, que é um partido com políticas mais esquerdistas, devem apresentar plataformas contrárias a reforma fiscal nas eleições. Além disso, a maioria que esse governo teria seria estreita.

Nesse cenário, o analista avalia que o LDP até poderia manter sua proposta de reforma, mas a implementação imediata seria “improvável”, atrasada pela oposição do Komei e do SDP.

Uma terceira coalizão possível seria a combinação entre o LDP com o Your Party, partido formado em 2010 que apresenta plataformas reformistas. Segundo o analista, essa poderia ser uma combinação melhor, “uma vez que suas políticas compartilham elementos do liberalismo econômico”.